>> 招商期貨-金工股票策略環(huán)境監(jiān)控周報：寬基指數(shù)多數(shù)下跌，多重結構性壓力下，啞鈴型配置正當時-260531
| 上傳日期： |
2026/5/31 |
大小： |
5536KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王昊昇 |
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從寬基指數(shù)來看，截至2026-05-29，本周滬深300指數(shù)上漲0.97%，中證紅利上漲0.61%，中證A500下跌0.25%，中證全指指數(shù)下跌1.71%，中證500指數(shù)下跌2.53%，中證1000指數(shù)下跌3.27%，中證2000指數(shù)下跌5.29%。從Barra風格因子來看，截止2026-05-29，本周收益最好的3個風格因子為大小盤,動量,盈利，分別為1.34%,0.80%,0.55%；表現(xiàn)最差的3個風格因子為成長,殘差波動率,流動性，分別為-0.17%, -0.44%, -0.63%。當前市場面臨多重結構性壓力：美聯(lián)儲換帥帶來全球流動性預期重構，美伊沖突不確定性對通脹預期的影響，世界杯臨近對短期市場情緒的壓制，以及長鑫科技IPO落地對市場流動性的虹吸效應。但目前市場交投活躍度仍處于高位，資金格局并未出現(xiàn)明顯變化，充裕的流動性又給市場提供了支撐。預計短期市場高位震蕩。建議維持啞鈴型配置，可以適當降低進攻性，逢低布局，維持一定的小盤指增倉位把握可能延續(xù)的科技行情，同時上調大盤、紅利指增的倉位占比，可以選擇帶有期權下跌保護或擇時的產品預防回調風險。中性策略方面，由于中性策略收益穩(wěn)定，可作為指增策略的補充，建議平配或增配。
風險提示：中東沖突升級，因子失效，模型失效，市場主流策略偏移，請投資者謹慎參考。3
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