>> 西部證券-食品飲料行業(yè)周度跟蹤：板塊情緒逐漸觸底，有望迎來配置拐點-260601
| 上傳日期： |
2026/6/1 |
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| 392KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
于佳琦,田地,肖燕南 |
| 行業(yè)名稱： |
食品 |
| 下載權(quán)限： |
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一、行業(yè)觀點
板塊情緒逐漸觸底，食飲板塊配置價值凸顯。前期科技等熱門賽道持續(xù)走高后，食品飲料板塊估值仍在低位，上周五情緒觸底改善，板塊大漲。白酒報表連續(xù)多個季度出清，底部逐漸夯實，餐飲及餐供等大眾品已經(jīng)率先改善，考慮到去年5月份后外部政策導(dǎo)致的低基數(shù)，食飲板塊基本面有望持續(xù)向上修復(fù)，隨著情緒見底信號漸顯，有望迎來配置拐點。
重點關(guān)注通脹傳導(dǎo)、景氣新品以及高分紅三條主線。第一，上游大宗原材料價格上漲背景下，資金首選消費板塊能夠傳導(dǎo)通脹的行業(yè)和公司，餐飲及餐飲供應(yīng)鏈兼具提價意愿和能力，去年底以來業(yè)績改善明顯，繼續(xù)重點推薦。第二，隨著消費意愿改善以及零售渠道重塑，新的敘事邏輯有望跑出，其中既有藥食同源、新鮮零食等景氣新賽道，也有傳統(tǒng)飲料、保健品龍頭推出亮眼新產(chǎn)品。第三，避險資金流入，紅利標(biāo)的依然有配置價值，重點關(guān)注受成本影響較小、業(yè)績增長確定性高的相關(guān)公司。
二、重點公司跟蹤
東鵬飲料發(fā)布控股股東增持計劃：東鵬飲料股份有限公司于2026年5月29日收到控股股東林木勤先生通知，其通過上海證券交易所交易系統(tǒng)（含港股通）、香港聯(lián)合交易所有限公司交易系統(tǒng)允許的方式增持公司H股4.98萬股，占總股本約0.0069%，并計劃未來12個月內(nèi)繼續(xù)增持金額不低于1億港元、不超過2億港元的H股。
妙可藍多發(fā)布高級管理人員增持股份公告：公司董事兼總經(jīng)理等4名高級管理人員于2026年5月26日至27日累計增持13.27萬股（占總股本0.0260%），增持金額合計約236.54萬元。主要鑒于對公司未來發(fā)展前景持有充分信心，并基于對股票價值的審慎評估。
中炬高新發(fā)布副董事長增持股份公告：基于對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心及對公司價值的認(rèn)同，公司副董事長余健華于2026年5月27日以集中競價方式增持公司股份5.30萬股（占總股本0.0068%），增持金額約100.06萬元。
蜜雪集團建議采納H股獎勵計劃：公司于2026年5月27日決議建議采納H股獎勵計劃，發(fā)行上限為已發(fā)行股份總數(shù)的10%，即3796.19萬股。該計劃旨在肯定參與者貢獻、增強團隊凝聚力，并為集團長遠(yuǎn)發(fā)展持續(xù)吸納及留存優(yōu)質(zhì)人才。
三、投資建議：白酒底部逐漸確立，大眾品推薦餐飲供應(yīng)鏈&成長個股
隨著報表出清和庫存去化，白酒板塊底部逐漸確立，部分率先調(diào)整或勢能向上的酒企26Q1或已經(jīng)率先走出底部，考慮到二季度開始進入低基數(shù)，建議加大板塊配置，標(biāo)的上首推貴州茅臺，推薦山西汾酒、金徽酒。
大眾品重點推薦通脹傳導(dǎo)和景氣新品，1）繼續(xù)推薦餐飲及餐供產(chǎn)業(yè)鏈，5月份后進入低基數(shù)，也是通脹背景下價格傳導(dǎo)相對容易的板塊，餐飲重點推薦持續(xù)迭代的百勝中國，關(guān)注改革預(yù)期的海底撈，餐飲供應(yīng)鏈繼續(xù)推薦頤海國際、海天味業(yè)、華潤啤酒，關(guān)注天味食品、重慶啤酒。2）關(guān)注景氣新品方向，部分成長個股回調(diào)后已到布局時點，推薦飲料龍頭農(nóng)夫山泉，茶飲龍頭蜜雪、古茗，推薦衛(wèi)龍美味，關(guān)注西麥?zhǔn)称贰⒏试词称贰?br> 風(fēng)險提示：宏觀消費需求修復(fù)不及預(yù)期、政策波動、行業(yè)競爭加劇。
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