>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-260603
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市場概況：今日轉(zhuǎn)債表現(xiàn)不及正股，估值壓縮
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.41%、上證綜指環(huán)比上漲0.22%、深證成指環(huán)比上漲0.73%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲1.65%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲0.02%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲0.57%。
市場風(fēng)格：大盤成長相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比上漲0.84%、大盤價值環(huán)比下降0.39%、中盤成長環(huán)比上漲0.76%、中盤價值環(huán)比下降0.14%、小盤成長環(huán)比上漲0.60%、小盤價值環(huán)比下降0.05%。
資金表現(xiàn)：轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱?？赊D(zhuǎn)債市場成交額為844.99億元，環(huán)比減少1.44%；萬得全A總成交額為31531.25億元，環(huán)比增長12.10%；滬深兩市主力凈流出76.32億元。
轉(zhuǎn)債價格：轉(zhuǎn)債中樞下降，高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為137.39元，環(huán)比昨日下降0.12%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為234.30元，環(huán)比下降1.78%；偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為117.78元，環(huán)比下降0.49%；平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為129.55元，環(huán)比上升0.20%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比63.75%，較昨日環(huán)比下降0.31pct；占比變化最大的區(qū)間為100-110（包含110），占比2.19%，較昨日上升0.31pct；收盤價在100元以下的個券有5只。價格中位數(shù)為133.98元，環(huán)比昨日下降0.36%。
轉(zhuǎn)債估值：估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為40.02%，環(huán)比昨日下降0.11pct；整體加權(quán)平價為98.42元，環(huán)比昨日下降0.20%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為18.87%，環(huán)比下降1.09pct；偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為89.34%，環(huán)比上升0.08pct；平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為27.82%，環(huán)比上升0.42pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日正股行業(yè)指數(shù)下降占比過半，共計21個行業(yè)下跌。A股市場中，跌幅前三位行業(yè)為建筑材料（-1.69%）、交通運輸（-1.64%）、食品飲料（-1.58%）；漲幅前三位行業(yè)為通信（+4.78%）、煤炭（+2.55%）、電子（+2.30%）。
轉(zhuǎn)債市場共計19個行業(yè)下跌，跌幅前三位行業(yè)為計算機（-4.02%）、國防軍工（-4.02%）、建筑材料（-1.87%）；漲幅前三位行業(yè)為機械設(shè)備（+2.29%）、環(huán)保（+1.20%）、煤炭（+0.81%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比-0.43%、制造環(huán)比+0.68%、科技環(huán)比-2.06%、大消費環(huán)比-0.51%、大金融環(huán)比-0.10%。
(2)轉(zhuǎn)股溢價率：大周期環(huán)比+0.42pct、制造環(huán)比+0.47pct、科技環(huán)比-1.4pct、大消費環(huán)比+2.3pct、大金融環(huán)比-0.1pct。
(3)轉(zhuǎn)換價值：大周期環(huán)比-0.34%、制造環(huán)比+0.78%、科技環(huán)比-0.64%、大消費環(huán)比-1.18%、大金融環(huán)比-0.35%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比-0.64pct、制造環(huán)比+1.1pct、科技環(huán)比-3.4pct、大消費環(huán)比-0.65pct、大金融環(huán)比-0.11pct。
風(fēng)險提示：
正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等。
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