>> 申港證券-汽車行業(yè)研究周報：比亞迪發(fā)布智能化新戰(zhàn)略，重構(gòu)高階智駕責(zé)任邊界與成本門檻-260602
| 上傳日期： |
2026/6/2 |
大小： |
832KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
申港證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉寧 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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每周一談：比亞迪發(fā)布智能化新戰(zhàn)略重構(gòu)高階智駕責(zé)任邊界與成本門檻
2026年5月28日，比亞迪召開“敢為”智能化戰(zhàn)略發(fā)布會，正式發(fā)布中國首款4nm制程智駕芯片“璇璣A3”，并推出全系車型可搭載的12000元天神之眼B+輔助駕駛激光版選裝包。
我們認(rèn)為，比亞迪此次智能化戰(zhàn)略升級的核心增量在于兩點：一是通過“安全雙兜底”機制重新定義了L2+級智能駕駛的責(zé)任邊界，首次由車企直接承擔(dān)城市領(lǐng)航（City NOA）功能在合規(guī)使用下的事故直接經(jīng)濟損失，此舉有望解決高階智駕在消費端的信任瓶頸。二是通過低成本軟硬件組合將高階智駕門檻進一步下沉，加速“全民智駕”由高速/泊車向城市密集路況滲透。行業(yè)競爭正由早期的“功能參數(shù)競賽”向“安全兌現(xiàn)能力與規(guī)?；杀究刂啤钡木C合維度演進。
智能化戰(zhàn)略升級，明確智能化下半場的三大長期戰(zhàn)略目標(biāo)：實現(xiàn)“零交通事故”，讓輔助駕駛成為“超級司機”，讓AI成為“超級秘書”。比亞迪將持續(xù)投入超1000億的研發(fā)資金，解決交通安全問題。作為頭部車企，在智能駕駛算法從“規(guī)則驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“數(shù)據(jù)驅(qū)動”的背景下，海量的真實路況數(shù)據(jù)亦將成為其算法模型快速迭代的核心護城河。
技術(shù)與產(chǎn)品解析：自研芯片補齊硬核拼圖，“安全兜底”提振信任紅利。
1.底層硬件：自研4nm璇璣A3芯片，提升供應(yīng)鏈自主可控度
本次發(fā)布會的一大技術(shù)亮點是國內(nèi)首款4nm車規(guī)級高階智駕芯片——“璇璣A3”。璇璣A3已開啟規(guī)?；慨a(chǎn)，支持L3、L4自動駕駛，通過三顆芯片的高效協(xié)同，實現(xiàn)超2100TOPS的總算力，同時兼顧功耗控制與算力利用率。作為中國首款自研4nm智駕芯片，它代表中國智駕芯片的最高水平：車規(guī)級4nm，不僅制程最先進，行業(yè)第一；而且單位算力功耗最低，較同級產(chǎn)品低20%。璇璣A3可結(jié)合比亞迪自研算法，深度優(yōu)化，算力利用率提升100%，讓輔助駕駛的反應(yīng)更快，處理復(fù)雜問題的能力更強，安全上限更高。
2.商業(yè)模式創(chuàng)新：免費推行城市領(lǐng)航“安全兜底”
在消費心理層面，智駕系統(tǒng)“用戶不敢用、不好用”是阻礙滲透率提升的核心痛點。比亞迪此次率先承諾為城市領(lǐng)航提供為期1年的安全兜底：即日起，天神之眼A、天神之眼B+的新購車用戶及升級至5.0版本的老用戶，在合規(guī)使用城市領(lǐng)航功能時，若發(fā)生有責(zé)任交通事故，由本車承擔(dān)的直接經(jīng)濟損失（含車輛維修、第三方財產(chǎn)及人身傷害損失）將由車企進行免費兜底賠付。
投資策略：
建議關(guān)注兩條投資主線：
整車端：持續(xù)看好具備全棧自研能力、規(guī)模效應(yīng)顯著、且在智能化下半場率先建立成本與安全紅利壁壘的頭部自主品牌車企。
供應(yīng)鏈端：建議關(guān)注在高階智駕平權(quán)趨勢下，受益于硬件規(guī)?；帕康暮诵母兄骷ㄈ绲统杀炯す饫走_、高像素攝像頭）優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，以及在艙駕一體、多合一中央大腦等架構(gòu)升級中具備技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢的頭部零部件標(biāo)的。
風(fēng)險提示：銷量不及預(yù)期；市場競爭加劇；原材料成本上升；智能化技術(shù)迭代及大模型訓(xùn)練效果不及預(yù)期；智能駕駛相關(guān)政策及法律法規(guī)落地進展滯后等。
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