>> 東方證券-朝聞道：高波臨近尾聲，擊球時(shí)機(jī)將現(xiàn)-260607
| 上傳日期： |
2026/6/7 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳寒梅 |
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市場策略交易惡化與海外擾動(dòng)沖擊市場，逢低布局時(shí)機(jī)將現(xiàn)
近期市場持續(xù)承壓。這并非對(duì)基本面的重新定價(jià)，而是交易結(jié)構(gòu)的再平衡：本周科技股極致“縮圈”后因微觀籌碼惡化出現(xiàn)烈度較大的調(diào)整。6月5日晚間海外市場利率擾動(dòng)再起，海外科技類資產(chǎn)大幅調(diào)整；6月6日監(jiān)管層發(fā)表講話，對(duì)部分機(jī)構(gòu)“押賭賽道、風(fēng)格漂移”的行為進(jìn)行糾偏。這將短期壓制投資者對(duì)科技股的風(fēng)險(xiǎn)偏好。但應(yīng)看到國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)延續(xù)下行，且市場整體調(diào)整充分，指數(shù)下行空間不大。新質(zhì)生產(chǎn)力對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響已經(jīng)超過地產(chǎn)，中國經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換仍在加速，科技股調(diào)整后仍有產(chǎn)業(yè)趨勢向好支撐。因此投資者不必過于恐慌，預(yù)計(jì)下周初再次釋放籌碼壓力后，市場或?qū)⒂瓉矸磸?，可逢低分批布局?br> 相關(guān)ETF：中證現(xiàn)金流ETF大成(159235)
風(fēng)格策略風(fēng)格階段性平衡，靜待AI制造降波
指數(shù)層面不確定性平穩(wěn)，波動(dòng)空間有限。動(dòng)量信號(hào)集中在制造方向，但由“上行”轉(zhuǎn)為“橫向波動(dòng)”，制造中的電子/通信/電力設(shè)備/機(jī)械設(shè)備產(chǎn)業(yè)預(yù)期仍在，需等待波動(dòng)率收斂后的方向選擇；周期中的基礎(chǔ)化工/有色金屬短期轉(zhuǎn)為震蕩。
相關(guān)ETF：銀行ETF富國( 159887)、公用事業(yè)ETF（560190）
行業(yè)策略化工：含氟聚合物價(jià)格底部向上，高端應(yīng)用不斷突破
含氟聚合物價(jià)格底部向上，供需改善預(yù)計(jì)價(jià)格中樞上行，看好行業(yè)景氣改善帶動(dòng)公司盈利改善，且國內(nèi)企業(yè)含氟聚合物高端應(yīng)用不斷突破，為公司帶來中長期成長性。根據(jù)百川盈孚，截止2026年6月5日，主流含氟聚合物PVDF（華東鋰電級(jí)）/ PTFE價(jià)格年漲幅12.73%/ 23.81%。供需端邊際好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)PVDF/ PVDF價(jià)格中樞有望底部上行。國內(nèi)企業(yè)高端化不斷突破，巨化股份超純PFA產(chǎn)品正式量產(chǎn)，純度達(dá)到半導(dǎo)體級(jí)要求，填補(bǔ)國內(nèi)高端氟聚合物產(chǎn)業(yè)化空白。永和股份FEP產(chǎn)品在介電損耗、熱失重及MIT（耐彎折）等關(guān)鍵指標(biāo)上保持國內(nèi)領(lǐng)先水平，并接近國際先進(jìn)水平。昊華科技近年在高性能氟聚合物領(lǐng)域的聚四氟乙烯樹脂和氟橡膠方向布局的關(guān)鍵技術(shù)取得突破，實(shí)現(xiàn)了從跟跑到并跑。
相關(guān)標(biāo)的：巨化股份(600160，未評(píng)級(jí))、昊華科技(600378，未評(píng)級(jí))、永和股份(605020，未評(píng)級(jí))
相關(guān)ETF：化工ETF(159870/516020/516120/516220)
主題策略商業(yè)航天：催化密集，有望反彈
火箭衛(wèi)星端催化不斷，6月商業(yè)航天板塊有望反彈。1）火箭端：6月起，火箭端國家隊(duì)和民營企業(yè)均將發(fā)力，朱雀三號(hào)遙二、星云一號(hào)、長征十號(hào)乙等可回收試驗(yàn)將密集進(jìn)行，回收技術(shù)有望實(shí)現(xiàn)突破；2）衛(wèi)星端：新一代核心技術(shù)環(huán)節(jié)有望加速論證，高速率激光通信終端與基帶處理環(huán)節(jié)將進(jìn)行技術(shù)驗(yàn)證，為后續(xù)大規(guī)模星座組網(wǎng)奠定基礎(chǔ)。同時(shí)海外SpaceX也將在6月12日上市，我們認(rèn)為商業(yè)航天作為主題投資賽道，近期催化密集有望提升市場關(guān)注度，看好SpaceX鏈配套公司、垣信鏈核心公司以及國內(nèi)衛(wèi)星端新一代技術(shù)提前布局的核心公司。
相關(guān)標(biāo)的：烽火通信(600498，未評(píng)級(jí))、信科移動(dòng)-U(688387，未評(píng)級(jí))、信維通信(300136，買入)、西部材料(002149，未評(píng)級(jí))
相關(guān)ETF：衛(wèi)星ETF(563790/563230)
風(fēng)險(xiǎn)提示：全球地緣的不確定性、原料價(jià)格波動(dòng)、產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)
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