>> 平安證券-電子行業(yè)：全球半導(dǎo)體景氣高漲，關(guān)注供應(yīng)鏈相關(guān)機遇-260607
| 上傳日期： |
2026/6/7 |
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| 1253KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
徐碧云,楊鐘 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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全球半導(dǎo)體景氣高漲，關(guān)注供應(yīng)鏈相關(guān)機遇。根據(jù)SEMI的數(shù)據(jù)，2026年第一季度全球半導(dǎo)體設(shè)備出貨金額同比增長14%，達到365.5億美元，環(huán)比增長1%。創(chuàng)紀錄的季度銷售額由持續(xù)的AI相關(guān)投資驅(qū)動，包括支持先進邏輯芯片、DRAM和先進封裝的產(chǎn)能擴張和技術(shù)升級。WSTS近日發(fā)布了2026年春季半導(dǎo)體市場預(yù)測報告，大幅上調(diào)了對2026年及2027年全球半導(dǎo)體行業(yè)的增長預(yù)期。得益于2025年底及2026年初異常強勁的市場表現(xiàn)，WSTS預(yù)計2026年全球半導(dǎo)體市場將實現(xiàn)90%的增長，總規(guī)模達到1.51萬億美元。這一迅猛增長主要來自存儲器領(lǐng)域，WSTS預(yù)測，2026年存儲器芯片銷售額同比將飆升約250%，一舉超過8000億美元。人工智能基礎(chǔ)設(shè)施、HBM以及加速計算平臺的持續(xù)強勁需求，仍是整個半導(dǎo)體行業(yè)增長的核心驅(qū)動力。此外，邏輯芯片預(yù)計在2026年也將增長37%。展望2027年，WSTS預(yù)測全球半導(dǎo)體市場將繼續(xù)增長27%，總規(guī)模達到約1.9萬億美元。存儲器仍將領(lǐng)跑市場擴張，預(yù)計增長32%；邏輯芯片則增長27%。
一周行情回顧：本周，美國費城半導(dǎo)體指數(shù)和中國臺灣半導(dǎo)體指數(shù)均下跌。6月5日，美國費城半導(dǎo)體指數(shù)為12220.76，周跌幅為4.74%，中國臺灣半導(dǎo)體指數(shù)為1521.49，周跌幅為0.59%。本周，申萬半導(dǎo)體指數(shù)下跌3.02%，跑輸滬深300指數(shù)1.49個百分點；自2026年年初以來，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)上漲46.23%，跑贏滬深300指數(shù)42.19個百分點。該指數(shù)所在的申萬二級行業(yè)中，光學(xué)光電子行業(yè)指數(shù)上周表現(xiàn)強勢。
投資建議：
當(dāng)前海外CSP不斷加碼AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動存儲行業(yè)景氣持續(xù)上行，存儲產(chǎn)品迎來量價齊升態(tài)勢，考慮到當(dāng)前AI持續(xù)高景氣，我們認為本輪存儲周期的強度和持續(xù)性有望超過上一輪，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)有望迎來盈利水平明顯提升，建議關(guān)注北方華創(chuàng)、中微公司、拓荊科技、京儀裝備、華海清科、安集科技、精智達、華源控股、佰維存儲、香農(nóng)芯創(chuàng)、兆易創(chuàng)新、北京君正、聚辰股份等。
風(fēng)險提示：1）供應(yīng)鏈風(fēng)險上升。2）政策支持力度不及預(yù)期。3）市場需求可能不及預(yù)期。
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