>> 國信證券-社會服務(wù)行業(yè)雙周報(第131期)：2026美加墨世界杯有望驅(qū)動多重主題性投資機會-260608
| 上傳日期： |
2026/6/8 |
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| 513KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
曾光 |
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核心觀點
2026美加墨世界杯主題性投資機會展望。2026年世界杯將于6月11日-7月19日美加墨三國舉辦，系史上首次三國聯(lián)合承辦、48隊/104場/39天均為之最。本屆賽事與往屆核心差異在于：時差導(dǎo)致多數(shù)場次落于北京時間凌晨3:00-9:00，形成"凌晨觀賽"新場景；賽期拉長使消費脈沖更平滑；三國合辦，球場分布在16城。我們預(yù)計對服務(wù)消費影響分四條主線：夜宵餐飲與酒店影音房承接線下觀賽場景，但場次時段影響下，預(yù)計消費向周末集中，同時早晨時段茶飲咖啡門店觀賽有望成新亮點；球場分布在16城，驅(qū)動高客單價跨區(qū)域出境體育旅游需求；餐茶飲等品牌主題營銷推動短期品牌曝光度及帶來訂單增量；體育消費有望受益于間接情緒拉動。總體而言，消費弱復(fù)蘇背景下，世界杯有望帶來短期情緒催化與場景激活進而實現(xiàn)量的增長，短期建議關(guān)注凌晨觀賽場景下的夜宵餐飲（如海底撈、百勝中國、鍋圈、海倫司等）、酒店影音房及外賣平臺，以及清晨"早場"驅(qū)動的茶飲、咖啡（古茗、蜜雪集團、瑞幸咖啡等）的訂單彈性；中長期關(guān)注體育賽事運營、體育旅游、體育培訓(xùn)等居民新消費亮點背后的潛在機會。
板塊復(fù)盤：消費者服務(wù)板塊報告期內(nèi)下跌2.42%，跑輸大盤1.83pct。報告期內(nèi)（2026年5月25日-2026年6月7日），國信社服板塊漲幅居前的股票為張家界（14.54%）、美高梅中國（10.02%）、永利澳門、大連圣亞、奈雪的茶、廣州酒家、新濠國際發(fā)展、桂林旅游、麗江股份、云南旅游。
行業(yè)與公司動態(tài)：檸季獲哈根達斯中國171家門店授權(quán)，預(yù)計2026年內(nèi)完成，茶飲品牌加速布局冰淇淋賽道；據(jù)彭博社消息，正新雞排母公司擬赴港上市，計劃募資約3億美元；2026年高考報名人數(shù)1290萬人，同比降3.4%，反映復(fù)讀空間收窄及高等教育普及化背景下，考生升學(xué)路徑更趨多元；蜜雪冰城首部動畫電影《許愿吧！雪王》備案通過，IP影視化升級；Expedia董事長旗下People Inc.向美高梅發(fā)出180億美元全現(xiàn)金收購要約，溢價10.6%。上市公司方面，行動教育發(fā)布股權(quán)激勵草案，擬向157人授予308萬份期權(quán)，2026-2028年凈利潤考核目標(biāo)增速約20%。
投資建議：維持“優(yōu)于大市”評級。伴隨國家不斷出臺擴大內(nèi)需的利好政策，報告期內(nèi)社服板塊估值有望持續(xù)修復(fù)。目前經(jīng)濟環(huán)境和市場風(fēng)格下建議配置古茗、海底撈、鍋圈、百勝中國、三峽旅游、華住集團-S、亞朵、中國中免、攜程集團-S、首旅酒店、錦江酒店、行動教育、中國東方教育等。中線優(yōu)選中國中免、美團-W、蜜雪集團、古茗、亞朵、華住集團-S、卓越教育集團、學(xué)大教育、中國東方教育、攜程集團-S、海底撈、同程旅行、北京人力、BOSS直聘、科銳國際、錦江酒店、同慶樓、宋城演藝、百勝中國、君亭酒店、峨眉山A、天目湖、黃山旅游、首旅酒店、東方甄選、曹操出行等。
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