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工業(yè)硅：進(jìn)入豐水期，供需雙增
　　供給端
　　偏空
　?。?）全國(guó)周產(chǎn)7.72萬(wàn)噸，環(huán)比+3.33%；全國(guó)開(kāi)爐+225臺(tái)，環(huán)比+16臺(tái)。
　　（2）主產(chǎn)區(qū)：新疆地區(qū)周產(chǎn)0.66萬(wàn)噸，環(huán)比+0.00%，開(kāi)爐數(shù)環(huán)比0臺(tái)。云南地區(qū)周產(chǎn)0.48萬(wàn)噸，環(huán)比+26.39%，開(kāi)爐數(shù)環(huán)比+5臺(tái)。四川地區(qū)周產(chǎn)0.34萬(wàn)噸，環(huán)比+1.16%，開(kāi)爐數(shù)環(huán)比+11臺(tái)。
　　（3）5月產(chǎn)量33.13萬(wàn)噸，環(huán)比+3.66%，同比+7.67%；6月排產(chǎn)36.45萬(wàn)噸，環(huán)比+10.04%，同比+11.25%。
　　需求端
　　偏多
　?。?）多晶硅：①周產(chǎn)2.08萬(wàn)噸，環(huán)比+1.47%。②工廠庫(kù)存29.77萬(wàn)噸，環(huán)比-0.51%。③單噸利潤(rùn)約-10902元，環(huán)比0元。④5月產(chǎn)量9.10萬(wàn)噸，環(huán)比+4.60%，同比-5.31%；6月排產(chǎn)10.30萬(wàn)噸，環(huán)比+13.19%，同比+1.98%。
　?。?）有機(jī)硅：①DMC周產(chǎn)4.39萬(wàn)噸，環(huán)比-0.45%。②工廠庫(kù)存4.24萬(wàn)噸，環(huán)比-4.07%。③單噸毛利1384元，環(huán)比-47元。④5月產(chǎn)量21.21萬(wàn)噸，環(huán)比+15.46%，同比+15.27%；6月排產(chǎn)19.56萬(wàn)噸，環(huán)比-7.78%，同比-6.55%。
　　庫(kù)存端
　　偏空
　?。?）顯性庫(kù)存57.82萬(wàn)噸，環(huán)比+0.68%，同比-20.98%。
　?。?）行業(yè)庫(kù)存42.62萬(wàn)噸，環(huán)比+0.47%，同比+1.27%。其中，市場(chǎng)庫(kù)存19.22萬(wàn)噸，環(huán)比+0.10%；工廠庫(kù)存23.41萬(wàn)噸，環(huán)比+0.78%。
　　（3）倉(cāng)單庫(kù)存15.19萬(wàn)噸，環(huán)比+1.26%。
　　成本利潤(rùn)
　　偏空
　?。?）全國(guó)平均單噸成本9014.19元，環(huán)比-1.22%；單噸毛利17元，環(huán)比+88元。
　?。?）主產(chǎn)區(qū)：新疆地區(qū)單噸平均毛利228元/噸，較上周-6元；云南地區(qū)單噸平均毛利50元/噸，較上周+400元；四川地區(qū)單噸平均毛利292元/噸，較上周+142元
　　投資觀點(diǎn)
　　震蕩
　　供給端，西南地區(qū)已經(jīng)進(jìn)入豐水期，電價(jià)下降且低于去年同期值，已有硅廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，后續(xù)供給端預(yù)計(jì)仍維持?jǐn)U張。需求端，西南地區(qū)多晶硅進(jìn)入豐水期，有所增產(chǎn)；有機(jī)硅單體廠近期召開(kāi)行業(yè)會(huì)議，后續(xù)或?qū)㈤_(kāi)展聯(lián)合減產(chǎn)挺價(jià)。庫(kù)存端，波動(dòng)運(yùn)行，絕對(duì)值在高位。整體看，進(jìn)入豐水期后，工業(yè)硅增加增加，多晶硅產(chǎn)量增加，有機(jī)硅后續(xù)有減產(chǎn)預(yù)期，工業(yè)硅或震蕩偏弱。
　　交易策略
　　單邊：震蕩偏弱
　　風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注：大廠減復(fù)產(chǎn)擾動(dòng)環(huán)保政策變動(dòng)