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市場(chǎng)分析
　　價(jià)格與基差：2026-06-08，尿素主力收盤1838元/噸（+73）；河南小顆粒出廠價(jià)報(bào)價(jià)：1840元/噸（0）；山東地區(qū)小顆粒報(bào)價(jià)：1830元/噸（+30）；江蘇地區(qū)小顆粒報(bào)價(jià)：1840元/噸（+40）；小塊無煙煤970元/噸（+0），山東基差：-8元/噸（-43）；河南基差：2元/噸（-33）；江蘇基差：2元/噸（-33）；尿素生產(chǎn)利潤(rùn)146元/噸（+30），出口利潤(rùn)1979元/噸（-540）。
　　供應(yīng)端：截至2026-06-08，企業(yè)產(chǎn)能利用率90.37%（0.08%）。樣本企業(yè)總庫存量為89.14萬噸（-2.96），港口樣本庫存量為14.89萬噸（-0.10）。
　　需求端：截至2026-06-08，復(fù)合肥產(chǎn)能利用率33.63%（+2.92%）；三聚氰胺產(chǎn)能利用率為55.95%（+0.48%）；尿素企業(yè)預(yù)收訂單天數(shù)5.76日（-0.74）。
　　隨著尿素出口配額及出口細(xì)則消息落地，出口政策路徑趨于明朗，當(dāng)前出口窗口期暫定至九月底，出口價(jià)格根據(jù)市場(chǎng)情況合理確定、有序出口。出口政策清晰化大幅提振出口情緒，盤面偏強(qiáng)。帶動(dòng)現(xiàn)貨成交好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)30-40元/噸。5月27日印度NFL發(fā)布尿素進(jìn)口招標(biāo)，意向購(gòu)買170萬噸。6月8日截標(biāo)，有效期至6月18日，最晚船期7月20日。此次印標(biāo)參與者較多，關(guān)注最終開標(biāo)價(jià)格。當(dāng)前尿素供應(yīng)端開工小幅回升，同比高位。需求端農(nóng)需暫時(shí)偏弱，關(guān)注夏季水稻用肥與玉米肥。復(fù)合肥開工小幅提升，中部地區(qū)部分因夏季肥補(bǔ)倉及秋季肥排產(chǎn)負(fù)荷提升，臨近終端用肥，采購(gòu)情緒有一定好轉(zhuǎn)。三聚氰胺開工小幅提升，三聚氰胺終端進(jìn)入消費(fèi)淡季，三胺價(jià)格弱穩(wěn)，當(dāng)前三胺下游采購(gòu)情緒一般，三胺對(duì)原料尿素維持剛需采購(gòu)。廠內(nèi)庫存去化，港口庫存小幅波動(dòng)。山西煤礦事故發(fā)生，原料成本有上漲預(yù)期。后續(xù)預(yù)計(jì)出口備貨疊加夏季用肥需求接力，尿素價(jià)格短時(shí)堅(jiān)挺，關(guān)注出口預(yù)期兌現(xiàn)情況及三季度指導(dǎo)價(jià)變動(dòng)。
　　策略
　　單邊：震蕩偏強(qiáng)
　　跨期：UR09-01逢低正套
　　跨品種：無
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　國(guó)內(nèi)出口政策變動(dòng)、農(nóng)需跟進(jìn)情況、下游采購(gòu)節(jié)奏