>> 東方證券-小家電行業(yè)月度追蹤：AI化、高端化布局成小家電創(chuàng)新主旋律-260609
| 上傳日期： |
2026/6/10 |
大小： |
284KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
曲世強,李漢穎 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
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核心觀點
SharkNinja海外新品密集發(fā)布，國內(nèi)代工產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。2026年以來，全球小家電龍頭SharkNinja進入新品密集投放周期，廚房小家電與清潔電器兩大產(chǎn)品線均有重要突破。Ninja推出SLUSHi Twist雙腔凍飲機、AutoBaristaTM全自動意式濃縮機；Shark發(fā)布Home Luxe清潔系列及PowerDetect Speed自動清空系統(tǒng)。財務(wù)數(shù)據(jù)方面，公司在Q1業(yè)績發(fā)布后將全年凈銷售增長指引上調(diào)至11.5%12.5%（高于此前的10.0%-11.0%），對應(yīng)全年收入預(yù)計71-72億美元。作為核心供應(yīng)商的富佳股份、萊克電氣長期為SharkNinja提供吸塵器的ODM服務(wù)，從產(chǎn)品設(shè)計到大規(guī)模生產(chǎn)已形成成熟交付體系，合作歷史超過二十年。此外，德昌股份自2023年正式合作以來快速崛起，依托電機技術(shù)優(yōu)勢與海外產(chǎn)能布局，與SharkNinja的聯(lián)動性逐年增強，涵蓋吸塵器、吹風機及電機產(chǎn)品等品類。隨著SharkNinja全球SKU持續(xù)擴張，國內(nèi)ODM/OEM代工企業(yè)的新品導(dǎo)入機會進一步增加，建議持續(xù)跟蹤核心代工企業(yè)的訂單落地節(jié)奏。
飛科電器2026年新品發(fā)力高端化，品牌升級與產(chǎn)品迭代雙輪驅(qū)動。2026年1月28日，飛科電器正式推出新一代高速吹風機——“星環(huán)”智能高速吹風機，以“智感吹護”為核心概念，搭載TOF空間傳感器實現(xiàn)AI距離感應(yīng)控溫、Gyro姿態(tài)感應(yīng)技術(shù)智能降溫，以及智能啟停系統(tǒng)，內(nèi)置自研11萬轉(zhuǎn)/分高速無刷電機，筒身重量輕至127g，產(chǎn)品定價處行業(yè)高端區(qū)間。同日起，飛科官宣青年演員王一博出任品牌全球代言人。飛科2026年產(chǎn)品線加速向高端化、智能化升級，剃須刀和吹風機雙核心品類均有重磅新品布局，品牌升級與產(chǎn)品迭代有序推進，后續(xù)對收入端影響有待持續(xù)驗證，建議重點關(guān)注“星環(huán)”系列后續(xù)出貨量及新品類導(dǎo)入節(jié)奏。
公牛發(fā)布AI大路燈產(chǎn)品，插線板攻防戰(zhàn)落幕。近期，公牛發(fā)布“AI大路燈”，強勢宣告公牛護眼照明進軍AI領(lǐng)域。大路燈的核心需求痛點在于兒童青少年近視高發(fā)，傳統(tǒng)臺燈照明范圍窄、明暗差大，家長急需真正護眼的全域均勻光。根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2026年Q1線上護眼燈市場零售額達7.3億元，零售量296.3萬臺，季度均價245元，大路燈品類增長迅猛。分品牌來看，霍尼韋爾自2021年入局，2026年Q1線上零售額6126.6萬元；歐普照明以5373.5萬元緊隨其后，推出悅瞳、清澈光等系列；飛利浦則通過F9系列主打雙模發(fā)光系統(tǒng)，布局高端。相比之下，公牛AI大路燈的差異化亮點在于：搭載紫光激發(fā)護眼芯片，并依托AI雙模型引擎與10萬級光配方數(shù)據(jù)庫，實現(xiàn)“千人千光”——根據(jù)年齡、視力差異毫秒級適配專屬光線，完成從“人找光”到“光找人”的智能躍升，有望重塑護眼照明市場格局。
投資建議與投資標的
1）海外小家電龍頭新品密集投放，上調(diào)全年銷售指引，相關(guān)代工鏈景氣度向上。國內(nèi)優(yōu)質(zhì)ODM/OEM代工企業(yè)新品導(dǎo)入機會有望進一步增加，建議持續(xù)跟蹤訂單落地節(jié)奏。相關(guān)標的：富佳股份(603219，未評級)、萊克電氣(603355，買入)、德昌股份(605555，未評級)、比依股份(603215，未評級)；
2）國內(nèi)小家電品牌持續(xù)深耕AI化、高端化賽道，在高端個護、AI智能照明等細分領(lǐng)域加速產(chǎn)品迭代與品牌升級，后續(xù)對收入端影響有待持續(xù)驗證。相關(guān)標的：飛科電器(603868，未評級)、公牛集團(603195，增持)。
風險提示
海外終端消費需求疲軟風險、行業(yè)競爭加劇風險、新品落地不及預(yù)期風險。
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