>> 方正中期期貨-上?！鷼W洲集運(yùn)期貨日?qǐng)?bào)策略報(bào)告-260610
| 上傳日期： |
2026/6/10 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳臻 |
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【行情復(fù)盤】
周三近漲遠(yuǎn)跌。主力合約EC2607報(bào)收于3972點(diǎn)，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲0.3%；次主力合約EC2608報(bào)收于3202點(diǎn)，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲1.3%；最近月合約EC2606報(bào)收于3141點(diǎn)，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲0.05%；最遠(yuǎn)月合約EC2703報(bào)收于1665點(diǎn)，按收盤價(jià)日環(huán)比下跌3.31%。八大合約成交量合計(jì)3.36萬手，成交金額合計(jì)57.1億元。
【重要資訊】
1、6月10日TCI（天津→歐洲）錄得$2769.44/TEU和$4487.22/FEU，日環(huán)比持平。OCEAN聯(lián)盟（達(dá)飛輪船4786-4966、中遠(yuǎn)海運(yùn)4725、長(zhǎng)榮海運(yùn)5560、東方海外5249-6045）；GEMINI聯(lián)盟（馬士基4300-5100、赫伯羅特5000-5500），PREMIER聯(lián)盟（海洋網(wǎng)聯(lián)5306、韓新航運(yùn)4928、陽明海運(yùn)5000），地中海航運(yùn)5640-5840。7月上旬報(bào)價(jià)（$/FEU）：赫伯羅特6560、海洋網(wǎng)聯(lián)6006。達(dá)飛輪船發(fā)布7月上半月漲價(jià)函至$6300/FEU。
2、5月中國PPI同比增長(zhǎng)3.9%，高于前值2.8和預(yù)期2.53%。
3、伊朗：美國持續(xù)違反停火協(xié)議，損害外交進(jìn)程，需要重新評(píng)估與美國的談判。
【市場(chǎng)邏輯】
行情回顧：馬士基Week26開艙價(jià)$4900-5100/FEU，高于$4800/FEU漲價(jià)函，這在以往宣漲中極為罕見，同時(shí)發(fā)布漲價(jià)函從6月29日起$6000/FEU，因此周三四大近月合約EC2606-2609均小幅收漲。雖然美伊以之間爆發(fā)小規(guī)模沖突，但巴基斯坦和特朗普均聲稱有望在未來一周達(dá)成協(xié)議，四大遠(yuǎn)月合約EC2610-2703除EC1989.5微漲之外，其他三大合約均下挫。
后市展望：當(dāng)前貨源良好，馬士基已經(jīng)爆艙至7月初，因此較為看好馬士基$6000/FEU和達(dá)飛輪船$6200/FEU漲價(jià)函的兌現(xiàn)率。預(yù)計(jì)各大船東可能繼續(xù)宣漲7月下半月，宣漲幅度或至$6500-7000/FEU。需要關(guān)注美加墨世界杯發(fā)運(yùn)潮即將進(jìn)入尾聲，運(yùn)力外溢至歐線，影響7月下半月漲價(jià)落地成色。特朗普政府可能從國家形象、賽事舉辦精力、國際輿論、本土安全、壓低美債收益率等多方面考量，并不希望在本土舉辦的世界杯期間發(fā)動(dòng)大規(guī)模戰(zhàn)爭(zhēng)，更傾向于采取和談方式緩解矛盾，世界杯期間中東地緣局勢(shì)相對(duì)可控。但是，雙方存在根本性分歧，想要在短期內(nèi)簽訂協(xié)議的難度較高，需要警惕世界杯結(jié)束后特朗普政府可能對(duì)于伊朗發(fā)動(dòng)軍事行動(dòng)。目前來看，今年旺季亞歐航線班輪肯定會(huì)繼續(xù)繞航好望角，今年底前全面復(fù)航同樣不容樂觀。歐美即將開啟大規(guī)模貿(mào)易戰(zhàn)，雖然短期可能引發(fā)階段性搶運(yùn)，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來看利空包括中國在內(nèi)的世界貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)。
【交易策略】
達(dá)飛輪船發(fā)布漲價(jià)函，中東局勢(shì)前景多變，周四可以考慮回調(diào)做多，旺季時(shí)期回調(diào)做多的收益風(fēng)險(xiǎn)比高于摸高沽空。主力合約EC2607支撐位3800-3850點(diǎn)，壓力位4200-4250點(diǎn)。
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