>> 華泰期貨-原油日報：中東局勢升級，油價再度反彈-260611
| 上傳日期： |
2026/6/11 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠寧 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
1、截至當天收盤，紐約商品交易所7月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格上漲1.83美元，收于每桶90.03美元，漲幅約為2.0%；8月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲1.65美元，收于每桶93.10美元，漲幅為1.8%。截至今日2:30收盤，SC原油主力合約收漲1.94%，報584元/桶。（來源：Bloomberg）
2、伊朗將強力回應(yīng)美侵略行動。6月11日訊，伊朗塔斯尼姆通訊社當?shù)貢r間今天（6月11日）凌晨援引軍方消息人士報道稱，伊朗武裝部隊已做好準備，美方采取任何侵略行動都將再次遭到強力回擊，伊朗將打擊新的美方利益目標。（來源：Bloomberg）
3、特朗普稱美軍霍爾木茲海峽行動成功，逾1億桶石油進入市場，美能源部長稱對此不知情。6月11日訊，美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體平臺發(fā)文稱，上月其指示美軍執(zhí)行秘密任務(wù)，支持油輪和其他商業(yè)船只通過霍爾木茲海峽，相關(guān)行動已使超過1億桶石油經(jīng)該海峽進入公開市場，超過200艘商業(yè)船舶安全通行。特朗普稱，該行動證明美國而非伊朗控制霍爾木茲海峽。他還表示，美國海軍封鎖行動十分有效，“沒有任何東西能通過，除非我們想讓它通過”，并稱伊朗商業(yè)活動受阻、經(jīng)濟和軍隊承壓，但仍有大量石油正在外流。特朗普當天在白宮向記者表示，美國“一直在（從伊朗）運出數(shù)百萬桶石油”，并稱每天晚上都在運走這些石油，已有數(shù)百萬桶石油被運出，這也是油價維持在每桶85至90美元而非250美元的重要原因。他還表示，一旦戰(zhàn)爭結(jié)束，燃油價格將立即回落。不過，美國能源部長賴特隨后回應(yīng)稱，并不知曉美國從伊朗運出石油的情況。（來源：Bloomberg）
4、美國SPR出借額度剩余4000萬桶，明年初將回補儲備。6月11日訊，美國能源部長賴特表示，石油將于明年初重新注入美國戰(zhàn)略石油儲備（SPR），已有近100艘船舶使用《瓊斯法案》豁免。美國能源部表示，美國正尋求向能源企業(yè)出借最多4000萬桶SPR，以幫助壓低燃油價格。該計劃屬于此前釋放1.72億桶SPR協(xié)議的一部分，截至目前美國已出借約1.33億桶原油。當前美國SPR庫存為3.492億桶，為2023年8月以來最低水平。借油企業(yè)需歸還同等數(shù)量原油，并以額外原油形式支付最高24%的溢價。（來源：Bloomberg）
5、美軍稱在阿曼灣襲擊一艘違反封鎖措施的油輪。6月11日訊，當?shù)貢r間6月10日，美國中央司令部表示，美軍于9日在阿曼灣使一艘油輪失去航行能力，原因是該船違反了封鎖措施。聲明稱，該油輪試圖運輸伊朗石油，在多次無視美軍指令后，一架美軍飛機使用精確制導(dǎo)彈藥對其發(fā)動打擊，使其失去航行能力。美國中央司令部表示，自4月13日啟動封鎖行動以來，美軍已使8艘不遵守規(guī)定的油輪失去航行能力，引導(dǎo)134艘配合檢查的船只改道，并允許42艘運送人道主義援助物資的船只通過。（來源：Bloomberg）
6、烏稱打擊俄多個目標俄稱多地遭烏襲擊5人受傷。6月10日訊，據(jù)烏克蘭國際文傳電訊社10日報道，烏總統(tǒng)澤連斯基當天在社交媒體發(fā)文稱，烏繼續(xù)對俄羅斯軍事和石油工業(yè)設(shè)施實施打擊。俄方當天稱，多地遭烏方襲擊，造成5人受傷。（來源：Bloomberg）
7、俄羅斯古比雪夫煉油廠遭無人機襲擊后停產(chǎn)。6月11日訊，俄羅斯石油公司（Rosneft）旗下古比雪夫煉油廠在遭受無人機襲擊后，于6月10日停止了石油加工作業(yè)。此次襲擊造成損毀并引發(fā)火災(zāi)，導(dǎo)致該煉油廠兩套原油常壓蒸餾裝置——CDU-4和CDU-5——均已停產(chǎn)，兩套裝置的日加工能力各約為1萬公噸（7.3萬桶）。（來源：Bloomberg）
8、調(diào)查顯示：受美國封鎖影響，歐佩克石油產(chǎn)量降至2000年以來的最低水平。6月10日訊，路透社的調(diào)查顯示，由于美國海軍的封鎖影響了伊朗的出口，而伊朗對霍爾木茲海峽的有效關(guān)閉也使其他海灣國家的出口大幅減少，歐佩克5月的原油產(chǎn)量創(chuàng)下二十多年來新低。調(diào)查顯示，歐佩克的日產(chǎn)量環(huán)比下降106萬桶，至1613萬桶。這是自2000年以來最低的月度數(shù)據(jù)，且遠低于2020年新冠疫情期間需求暴跌時的水平。這些數(shù)據(jù)不包括自5月1日起退出歐佩克的阿聯(lián)酋。調(diào)查還顯示，伊朗的降幅最大，反映出自4月13日開始的美國封鎖措施帶來的影響。伊朗的原油和凝析油出口量降至至少六年來的最低水平。調(diào)查消息人士表示，盡管伊拉克因國內(nèi)需求增加而增加了供應(yīng)，但沙特的供應(yīng)仍進一步下降。此外，委內(nèi)瑞拉和尼日利亞的產(chǎn)量也有所增加。（來源：Bloomberg）
9、埃及石油部長：拖欠石油和天然氣公司的欠款已全部結(jié)清。（來源：Bloomberg）
投資邏輯
昨日特朗普表示考慮重新對伊朗實施打擊，伊朗也攻擊了波斯灣內(nèi)的美軍基地，但談判進程尚未被徹底打斷，預(yù)計中東局勢仍將處于邊打邊談階段，霍爾木茲海峽重啟遙遙無期，維持對油價未來四種情形的判斷。
策略
石油市場由于中東局勢面臨諸多不確定性，當前參與原油市場風(fēng)險較高，建議使用期權(quán)工具規(guī)避風(fēng)險
風(fēng)險
下行風(fēng)險：中東戰(zhàn)爭緩和，海峽恢復(fù)通航、高通脹引發(fā)全球經(jīng)濟危機
上行風(fēng)險：美伊重新開戰(zhàn)、全球石油庫存下降至閾值引發(fā)實質(zhì)性短缺
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