>> 華泰期貨-FICC日報：海外擾動大，市場縮量調(diào)整-260611
| 上傳日期： |
2026/6/11 |
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| 2163KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,汪雅航 |
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市場分析
國內(nèi)通脹回升。宏觀方面，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，5月份，我國消費市場運行總體平穩(wěn)，CPI同比上漲1.2%，漲幅與上月相同，核心CPI同比上漲1.1%；PPI同比上漲3.9%，連續(xù)3個月同比上漲，漲幅比4月擴(kuò)大1.1個百分點，創(chuàng)2022年8月以來新高。地緣方面，特朗普威脅稱，由于與伊朗結(jié)束沖突的談判進(jìn)展緩慢，美國將對伊朗發(fā)起“非常猛烈”的打擊，且不排除攻擊伊朗基礎(chǔ)設(shè)施。伊朗武裝部隊表示，將作出“比以往更嚴(yán)厲、更強(qiáng)力、更具毀滅性”的回應(yīng)。
指數(shù)調(diào)整?，F(xiàn)貨市場，A股三大指數(shù)調(diào)整，上證指數(shù)跌0.42%收于3993.23點，創(chuàng)業(yè)板指跌2.7%。行業(yè)方面，板塊指數(shù)跌多漲少，銀行、食品飲料、非銀金融行業(yè)領(lǐng)漲，煤炭、機(jī)械設(shè)備、汽車、通信行業(yè)跌幅居前。市場成交額為2.6萬億元。海外方面，美國勞工部發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國5月CPI同比上漲4.2%，創(chuàng)2023年5月以來新高，符合市場預(yù)期；核心CPI同比上漲2.9%，創(chuàng)2025年9月以來新高。美國三大股指全線收跌，其中納指跌1.98%報25169.5點。
IC增倉。期貨市場，基差方面，股指期貨近月基差修復(fù)。成交持倉方面，IH、IC的成交量和持倉量呈現(xiàn)同步增加。
策略
海外方面，美國CPI同比重回4%上方，但低于市場預(yù)期，市場對美聯(lián)儲短期維持高利率的預(yù)期鞏固，疊加地緣政治不確定性持續(xù)擾動，外部風(fēng)險偏好承壓。國內(nèi)A股則延續(xù)存量博弈下的結(jié)構(gòu)性分化格局，科技板塊受海外流動性預(yù)期及外盤波動的傳導(dǎo)影響，短期有所回調(diào)。
風(fēng)險
若國內(nèi)政策落地不及預(yù)期、海外貨幣政策超預(yù)期、地緣風(fēng)險升級，股指有下行風(fēng)險
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