>> 方正中期期貨-硅料日常報告-260611
| 上傳日期： |
2026/6/11 |
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| 3533KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
高光奇 |
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工業(yè)硅：
【行情復(fù)盤】
硅料期貨昨日與今日均有傳言去產(chǎn)能相關(guān)消息，主力合約09小幅上漲1.10%至8760元/噸左右，關(guān)注市場情緒變化。
【重要資訊】
6月11日，中國金屬硅市場參考均價為9186元/噸，較上一個交易日價格持平。工業(yè)硅現(xiàn)貨報價穩(wěn)中微抬，市場多空博弈氛圍較為濃厚。西南豐水周期，區(qū)域電價回落，后續(xù)市場貨源供給存在增多預(yù)期。需求端整體表現(xiàn)偏弱，市場行情較為平淡。
【市場邏輯】
本周整體供應(yīng)增加，本周云南地區(qū)新增開工5臺，四川地區(qū)新增開工11臺，預(yù)計下周還將繼續(xù)增加；新疆某廠短檢1臺，預(yù)計下周恢復(fù)，產(chǎn)量陸續(xù)釋放。下游實(shí)際消耗能力略有增加，但采購仍偏謹(jǐn)慎。多晶硅行業(yè)開工存在增長預(yù)期，部分粉廠反饋已簽訂單，對金屬硅消耗增加。有機(jī)硅行業(yè)減產(chǎn)落地不及預(yù)期，對金屬硅維持穩(wěn)定需求。
鋁合金方面本周鋁棒產(chǎn)量減少，產(chǎn)能利用率下滑，但下周預(yù)計有所恢復(fù)。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2026年4月中國金屬硅出口6.94萬噸，環(huán)比增加2.29%，同比增加14.67%。2026年1-4月中國金屬硅出口共計25.02萬噸，同比上漲15.46%。月度出口均價1352.17美元/噸。云南、四川多地電價下調(diào)，四川樂山電價0.3-0.32元/千瓦時，涼山0.32-0.33元/千瓦時；云南保山0.33-0.36元/千瓦時，德宏0.39-0.44元/千瓦時。
【交易策略】
工業(yè)硅整體表現(xiàn)仍以區(qū)間震蕩為主，預(yù)計盤面短期仍將維持震蕩，操作上多看少做，價格回落后參考下方成本價格。主力合約下方支撐區(qū)間關(guān)注8100-8200，上方壓力區(qū)間關(guān)注9200-9300。
多晶硅：
【行情復(fù)盤】
昨日市場傳言下周發(fā)布光伏強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)，涉及產(chǎn)能出清，今日又有傳言相關(guān)細(xì)則流出，未經(jīng)官方證實(shí)，但市場情緒較為亢奮，硅料多晶硅今日漲停收報37700元/噸左右。期貨盤面拉出升水，供需結(jié)構(gòu)不變價格難有持續(xù)反彈，長期仍以逢高空為主。上方壓力39000-40000。
【重要資訊】
6月11日，中國P型多晶硅市場現(xiàn)貨均價3.0萬元/噸，中國N型多晶硅市場現(xiàn)貨均價3.3萬元/噸，均較上個工作日均價下降0.05萬元/噸。多晶硅市場傳出清退消息，期貨盤面大幅度上調(diào)?，F(xiàn)貨市場受需求及庫存壓制，整體價格弱勢下行。
【市場邏輯】
預(yù)計6月產(chǎn)量增至9.2萬噸左右，頭部企業(yè)三產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)；顆粒硅企業(yè)產(chǎn)量亦有小幅增加；青海地區(qū)某廠6月部分產(chǎn)能達(dá)到滿產(chǎn)，產(chǎn)量繼續(xù)增加；新疆地區(qū)某廠繼續(xù)停產(chǎn)計劃，產(chǎn)量影響5000噸左右。結(jié)合多晶硅各企業(yè)排產(chǎn)計劃，產(chǎn)能釋放力度大于產(chǎn)能縮減，整體產(chǎn)出持續(xù)上行。本周下游需求端整體表現(xiàn)偏弱，市場交投氛圍清淡，整體以剛需補(bǔ)庫為主，批量備貨行為稀缺。臨近行業(yè)光伏展會，下游企業(yè)觀望情緒集中升溫。拉晶企業(yè)受原料成本高位、下游行業(yè)需求較弱影響，整體開工受限，新單成交跟進(jìn)不足，對上游硅料需求收縮。整體下游市場以剛需按需采購為主，無集中補(bǔ)庫行情，市場交投整體平淡。整體去庫動作主要集中于前期庫存體量偏高的大型企業(yè)，中小廠家?guī)齑婊颈３制椒€(wěn)。盡管料廠庫存回落，但行業(yè)整體庫存基數(shù)仍處于相對高位，社會存量庫存充裕，基本面弱勢基調(diào)難改。
【交易策略】
多晶硅處于消息面主導(dǎo)行情向基本面主導(dǎo)行情的風(fēng)格切換當(dāng)中，價格波動劇烈且反復(fù)震蕩。但長期拐點(diǎn)已現(xiàn)。節(jié)奏上仍以逢高做空為主，主力合約上方壓力區(qū)間39000-40000，下方支撐區(qū)間30000-31000。
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