>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：消息端擾動刺激多晶硅大漲，交投氛圍火熱-260612
| 上傳日期： |
2026/6/12 |
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pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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工業(yè)硅：
市場分析
2026-06-11，工業(yè)硅期貨價格震蕩上漲，主力合約2609開于8800元/噸，最后收于8760元/噸，較前一日結(jié)算變化（95）元/噸，變化（1.1）%。截止收盤，2609主力合約持倉255656手，2026-06-10倉單總數(shù)為30459手，較前一日變化0手。
供應(yīng)端：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格持穩(wěn)。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，昨日華東通氧553#硅在9100-9200（0）元/噸；421#硅在9300-9500（0）元/噸，新疆通氧553價格8600-8700（0）元/噸，99硅價格在8600-8700（0）元/噸。昆明、黃埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地區(qū)硅價持平，97硅價格持穩(wěn)。
SMM統(tǒng)計6月4日工業(yè)硅主要地區(qū)社會庫存共56萬噸，較上周保持不變。
消費端：據(jù)SMM統(tǒng)計，有機硅DMC報價14500-14800（0）元/噸。節(jié)后，下游多晶硅，有機硅，鋁合金需求均有不同程度減少，節(jié)后多以試探性詢單為主。
供給端：工業(yè)硅近期部分工廠宣布復(fù)產(chǎn)計劃，同時豐水期臨近，電價下調(diào)，生產(chǎn)成本降低導(dǎo)致產(chǎn)量有上升預(yù)期，供應(yīng)端預(yù)期寬松。
近日，AI算力需求爆發(fā)下游硅片企業(yè)排產(chǎn)較好，需求向上游工業(yè)硅傳遞，工業(yè)硅需求端有所好轉(zhuǎn)。
策略
工業(yè)硅價格預(yù)計將維持區(qū)間震蕩，目前供應(yīng)端有逐漸釋放預(yù)期。需求端多晶硅產(chǎn)量小幅增加，一定程度上帶動工業(yè)硅需求，有機硅，硅鋁合金仍按需采購。整體格局維持供給過剩，關(guān)注大廠復(fù)工計劃及資金情緒變化。上行高度取決于下游需求恢復(fù)和庫存去化進度，下行空間則受成本和減產(chǎn)預(yù)期限制。
單邊：短期區(qū)間操作
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風險
1、西北復(fù)產(chǎn)及與西南停產(chǎn)情況；
2、多晶硅企業(yè)開工變化；
3、政策端擾動；
4、宏觀及資金情緒；
5、有機硅企業(yè)開工情況。
多晶硅：
市場分析
2026-06-11日，多晶硅期貨主力合約2609震蕩上漲，開于36200元/噸，最后收于37710元/噸，收盤價較上一交易日變化8.99%。主力合約持倉達到102745（前一交易日101729）手，當日成交223935手。
多晶硅現(xiàn)貨價格下跌，據(jù)SMM統(tǒng)計，N型料32.00-34.50（-0.55）元/千克，n型顆粒硅32.00-33.00（-1.00）元/千克。據(jù)SMM統(tǒng)計，多晶硅廠家?guī)齑鏈p少，硅片庫存增加，最新統(tǒng)計多晶硅庫存29.50，環(huán)比變化-1.34%，硅片庫存26.32GW，環(huán)比0.80%，多晶硅周度產(chǎn)量23100.00噸，環(huán)比變化2.67%，硅片產(chǎn)量11.95GW，環(huán)比變化1.10%。
硅片方面：國內(nèi)N型18Xmm硅片0.89（0.00）元/片，N型210mm價格1.19（0.00）元/片,N型210R硅片價格0.99(0.00)
電池片方面：高效PERC182電池片價格0.27(0.00)元/W; PERC210電池片價格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10電池片價格0.31(0.00)元/W左右；Topcon G12電池片0.32(0.00)元/w；Topcon210RN電池片0.31(0.00)元/W。HJT210半片電池0.37(0.00)元/W。
組件：PERC182mm主流成交價0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交價0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交價格0.72-0.74（0.00）元/W，N型210mm主流成交價格0.73-0.75（0.00）元/W。
當日多晶硅大漲的主要原因是前一交易日尾盤，消息端傳出關(guān)于光伏行業(yè)即將出臺強制性能效與能耗標準的政策，據(jù)業(yè)內(nèi)測算，若消息屬實，將清退市場接近30%的落后產(chǎn)能，這一政策預(yù)期使得多晶硅的供給預(yù)期大大收縮，對目前多晶硅的供需格局產(chǎn)生強烈沖擊，這一能引發(fā)整個基本面格局變化的消息刺激了市場的資金與情緒，推動當日盤面大幅上漲。
策略
目前多晶硅庫存仍處高位，能否延續(xù)價格上漲主要看政策端“反內(nèi)卷”的落地程度，市場落后產(chǎn)能能否實現(xiàn)出清。短期關(guān)注政策端最新進展，中長期關(guān)注供需格局變化，市場出清情況。
單邊：短期區(qū)間操作，主力合約短期預(yù)計持續(xù)震蕩
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風險
1、供需博弈情況
2、期貨上市對現(xiàn)貨市場帶動，
3、資金情緒影響。
4、政策擾動影響。
5、中東地區(qū)戰(zhàn)爭對海外光伏需求影響
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