>> 國泰君安期貨-美豆周度報告-260614
| 上傳日期： |
2026/6/14 |
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| 2446KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
謝義欽 |
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本周初美豆延續(xù)此前跌勢，11日觸及1108.25美分/蒲式耳的四個月新低，主要受美國產(chǎn)區(qū)天氣良好、出口需求疲軟及美元走強壓制。后受技術性買盤推動短暫反彈，單日上漲10美分。11日USDA發(fā)布月度供需報告報告，上調(diào)阿根廷大豆產(chǎn)量預估至5000萬噸，超出市場預期，美豆再度承壓回落。截至2026年6月12日，CBOT大豆連續(xù)合約較此前一周下跌8美分/蒲式耳，至1113.5美分/蒲式耳；美豆粕周下跌7.2美元/短噸至301.3美元/短噸、美豆油上漲0.16美分/磅至74.28美分/磅。
巴西收割完成，截至5月29日巴西大豆收割進度99.7%；阿根廷收割工作接近尾聲，截至6月5日收割進度91.7%，上周84.6%，上年同期88.7%。美國主產(chǎn)區(qū)未來兩周雨水正常偏多，除南達科他州略偏少以外，其他產(chǎn)區(qū)降水良好。本年度美國大豆播種速度歷史同期最快，截至5月29日美豆播種進度87%，上周79%，去年同期84%。已播種大豆出苗率為65%，高于去年同期的61%和五年均值57%，優(yōu)良率66%，去年同期67%。
當前全球大豆供應較為寬裕，價格上行難度角度，但大幅下跌的概率也不高，關注點主要集中于以下幾個方面：
一，美國春播工作基本完成，優(yōu)良率情況需要密切關注；
二，原油上漲導致的化肥農(nóng)藥漲價，進而改變農(nóng)民種植面積的情況。USDA種植意向報告顯示大豆種植面積為8470，較去年的8121.5增加約349萬英畝，但這一調(diào)查完成與三月初，彼時農(nóng)資價格漲幅有限，并不能完全反應化肥漲價可能導致的多種大豆少種玉米的傾向，月底的面積報告將是重點；
三，南美供應壓力的釋放節(jié)奏，現(xiàn)貨大豆的供應壓力大；
四，中國采購美國農(nóng)產(chǎn)品的規(guī)模以及實際采購節(jié)奏。
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