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繼比亞迪5月出口環(huán)比明顯增長后，預(yù)計(jì)吉利接下來出口數(shù)據(jù)也有望再上臺階，各主流車企以及行業(yè)出口數(shù)未來還有近一步上修概率。受結(jié)構(gòu)性行情影響，汽車最近2個(gè)月表現(xiàn)疲弱，從吉利、零跑、比亞迪估值和股價(jià)看已經(jīng)步入相對低位。江淮汽車也連續(xù)兩周大幅下挫，相較于其它板塊具備了性價(jià)比優(yōu)勢，建議6月逐步布局。
　　投資建議：
　　1、整車：依然圍繞電車出海布局，行業(yè)出口數(shù)據(jù)有望持續(xù)超預(yù)期。繼續(xù)推薦電車出海三杰吉利汽車、零跑汽車、比亞迪，股價(jià)已逐步穩(wěn)定在相對低位，其中龍頭標(biāo)配比亞迪5月出口數(shù)開始大幅發(fā)力，全年出口有望超預(yù)期，低估值龍二吉利全年業(yè)績有望超預(yù)期，彈性配置零跑增速快、邏輯清晰。此外近三周江淮深度調(diào)整，一方面有新車節(jié)奏和內(nèi)需疲弱原因，另一方面也有流動性導(dǎo)致多殺多的原因，本周短軸版MPV上工信部目錄，預(yù)計(jì)尊界今年新品周期很快將到來，新車包括S800典藏大觀、長短軸兩款MPV，建議關(guān)注股價(jià)穩(wěn)定后的布局機(jī)會。
　　2、汽零：①機(jī)器人：多月調(diào)整+臨近下半年T量產(chǎn)時(shí)間節(jié)點(diǎn)有望帶動板塊反彈，全年主線量產(chǎn)邏輯不變，建議珍惜當(dāng)前底部布局機(jī)會，繼續(xù)推薦福賽科技、拓普集團(tuán)、新坐標(biāo)、新泉股份、星宇股份、浙江榮泰、敏實(shí)集團(tuán)，建議關(guān)注鐵流股份、豪能股份。②AI/智駕：當(dāng)前板塊估值處于歷史低位，比亞迪智能化兜底推出后有望逐步提升城區(qū)NOA使用率、后續(xù)FSD入華推進(jìn)亦有望成為板塊系統(tǒng)性情緒修復(fù)的潛在催化劑，推薦地平線機(jī)器人（應(yīng)重視芯片銷售之外授權(quán)版稅收入增長潛力）、禾賽（物理AI預(yù)計(jì)Q2貢獻(xiàn)收入），建議關(guān)注速騰聚創(chuàng)（比亞迪激光雷達(dá)核心供應(yīng)商）、小馬智行、文遠(yuǎn)知行、千里科技。③AIDC液冷：全年液冷訂單明確，繼續(xù)推薦敏實(shí)集團(tuán)、銀輪股份、凌云股份，建議關(guān)注飛龍股份、中鼎股份。
　　3、重卡：油價(jià)下探，亞非地區(qū)需求有望恢復(fù)，內(nèi)銷表現(xiàn)依然不弱，繼續(xù)重點(diǎn)推薦重汽，AIDC繼續(xù)推薦濰柴、銀輪，建議關(guān)注動力新科、天潤工業(yè)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期、地緣政治波動、汽車行業(yè)銷量不及預(yù)期、新車上市銷量不及預(yù)期、原材料價(jià)格波動等。