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基本面：
　　工業(yè)硅：枯水期逐步轉(zhuǎn)為豐水期，四川、云南地區(qū)周內(nèi)新開工復(fù)產(chǎn)加速。新疆保持高開工節(jié)奏，整體產(chǎn)量存在逐步上行預(yù)期。
　　多晶硅：周產(chǎn)1.93萬噸，環(huán)比持平。周庫(kù)存32.1萬噸，環(huán)比-4.18%。周內(nèi)再次傳出反內(nèi)卷（提價(jià)控產(chǎn)）相關(guān)會(huì)議內(nèi)容，但是后續(xù)遭到頭部企業(yè)否認(rèn)。周產(chǎn)和庫(kù)存確有好轉(zhuǎn)的跡象。需求上，4月光伏組件排產(chǎn)約32GW，環(huán)比-22.3%，同比去年-44%。硅片周產(chǎn)10.32GW，同環(huán)比-23.4%/-4.6%。反內(nèi)卷概念再次被提及，雖然短期來看無實(shí)質(zhì)性利好，但是預(yù)期走強(qiáng)。
　　交易邏輯：
　　工業(yè)硅：昨日盤面開盤快速拉升至8850上方后午后大幅回落至8660元。上周云南、四川復(fù)產(chǎn)加速，新疆的開工率維持在較高位置，短期的供給有增量預(yù)期。多晶硅上周的上漲驅(qū)動(dòng)力主要來自反內(nèi)卷相關(guān)的帶動(dòng)，但是可以明顯看出，在后半周的走勢(shì)更偏自身基本面邏輯，政策帶動(dòng)的預(yù)期較弱。多晶硅的政策炒作結(jié)束，工業(yè)硅預(yù)計(jì)將逐步回歸成本定價(jià)邏輯。
　　多晶硅：盤面昨日在盤中拉升至3.9萬元附近后迅速回落，日內(nèi)呈現(xiàn)大波動(dòng)的特征。市場(chǎng)本周的重點(diǎn)是在等待上周傳聞的政策周內(nèi)是否落地，如果沒有落地，那么再次回歸到單純的炒作邏輯，如果沒有新的傳聞刺激，那么盤面大概率回落。我們的觀點(diǎn)是，沖高逐步減少倉(cāng)位，不去賭政策落地。
　　操作建議：工業(yè)硅：觀望；多晶硅：多單減倉(cāng)
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：光伏行業(yè)政策，宏觀政策變化，關(guān)稅政策