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資訊：南寧白糖現(xiàn)貨價(jià)5330.0元，昆明白糖現(xiàn)貨價(jià)5160.0元，新疆棉花現(xiàn)貨價(jià)17397.67元。
　　盤面：美白糖收14.16，漲跌幅-0.56%。美棉花收76.77，漲跌幅0.35%。
　　供需：
　　白糖：國際糖價(jià)承壓，巴西增產(chǎn)與印度出口政策利空，國內(nèi)白糖弱勢震蕩。
　　棉花：棉花需求預(yù)期偏弱，新棉上市壓力與宏觀情緒交織，棉價(jià)區(qū)間波動。
　　庫存?zhèn)}單：鄭糖倉單23064.0張，漲跌幅為-0.30%；鄭棉倉單11507.0張，漲跌幅為-0.66%。
　　結(jié)論：
　　白糖：近期白糖市場受國際因素主導(dǎo)，呈現(xiàn)偏弱震蕩格局。巴西中南部新榨季甘蔗入榨量及產(chǎn)糖量高于預(yù)期，持續(xù)對國際原糖價(jià)格形成壓制；同時(shí)印度出口政策雖未完全放開，但市場對其未來可能增加供應(yīng)的預(yù)期升溫，進(jìn)一步削弱了糖價(jià)的上行動力。國內(nèi)方面，進(jìn)口糖到港量維持高位，疊加新榨季國產(chǎn)糖生產(chǎn)進(jìn)入高峰期，供應(yīng)端較為充裕。下游消費(fèi)進(jìn)入季節(jié)性淡季，終端采購以剛需為主，市場交投氛圍清淡。整體而言，供需寬松格局下，白糖價(jià)格缺乏明確方向性驅(qū)動，短期內(nèi)或延續(xù)震蕩偏弱走勢，需關(guān)注巴西天氣變化及印度出口政策調(diào)整帶來的擾動。
　　棉花：近期棉花市場多空因素交織，價(jià)格維持區(qū)間震蕩。供應(yīng)端，新棉上市進(jìn)度加快，國內(nèi)棉花商業(yè)庫存持續(xù)累積，加工企業(yè)積極銷售，市場供給壓力漸顯。需求端，紡織行業(yè)傳統(tǒng)淡季特征明顯，下游紗線企業(yè)訂單不足，原料采購以隨用隨買為主，補(bǔ)庫意愿較弱；疊加全球經(jīng)濟(jì)增速放緩預(yù)期，出口訂單表現(xiàn)疲軟，對棉價(jià)形成拖累。宏觀方面，美聯(lián)儲貨幣政策走向及國際貿(mào)易形勢的不確定性，令市場風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，資金觀望情緒濃厚。不過，棉價(jià)已處于相對低位，部分剛性需求及成本支撐作用限制了下跌空間。綜合來看，短期內(nèi)棉花市場缺乏突破性驅(qū)動，預(yù)計(jì)將延續(xù)窄幅波動格局，等待新的指引因素出現(xiàn)。
　　策略建議：觀望為主
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：全球貿(mào)易前景改善