>> 華泰期貨-黑色建材周報：市場情緒不佳，鋼價震蕩下行-260621
| 上傳日期： |
2026/6/21 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄺志鵬,余彩云,劉國梁 |
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市場分析
截止節(jié)前最后一天，螺紋鋼主力合約2610收于3131元/噸，熱卷主力合約2610收于3349元/噸。
供應(yīng)方面：據(jù)Mysteel調(diào)研247家鋼廠，高爐開工率84.25%，環(huán)比持平，同比去年增加0.43個百分點(diǎn)；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.81%，環(huán)比增加0.52個百分點(diǎn)，同比去年增加0.02個百分點(diǎn)；鋼廠盈利率55.84%，環(huán)比持平，同比去年減少3.47個百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量242.24萬噸，環(huán)比增加1.38萬噸，同比去年增加0.06萬噸。本期五大材實際產(chǎn)量868.02萬噸，環(huán)比增加10.97萬噸；其中螺紋鋼產(chǎn)量218.73萬噸，環(huán)比增加4.14萬噸；熱卷產(chǎn)量302.66萬噸，環(huán)比增加3.14萬噸。
消費(fèi)方面：本期五大材消費(fèi)總量871.20萬噸，環(huán)比增加26.18萬噸。其中螺紋鋼消費(fèi)220.80萬噸，環(huán)比增加13.48萬噸；熱卷消費(fèi)301.83萬噸，環(huán)比增加8.18萬噸。
庫存方面：本周五大鋼材品種總庫存1557.02萬噸，環(huán)比減少3.18萬噸。其中螺紋鋼總庫存658.89萬噸，環(huán)比減少2.07萬噸；熱軋卷板總庫存421.28萬噸，環(huán)比增加0.83萬噸。
建材方面，淡季消費(fèi)持續(xù)轉(zhuǎn)弱，庫存已由降轉(zhuǎn)增，社會庫存降幅明顯收窄而鋼廠庫存回升，廠庫壓力加大。產(chǎn)量維持同期高位，供增需減格局延續(xù)，短期價格高度受限。板材方面，熱卷需求保持一定韌性，但高庫存仍處高位壓制價格；制造業(yè)韌性尚在，但高價格制約出口規(guī)模，板材利潤隨原料堅挺有所回落。此外，受煤礦安全事故持續(xù)影響，煤焦供給偏緊、價格偏強(qiáng)運(yùn)行，原料端對成材價格形成一定底部支撐，但淡季消費(fèi)環(huán)比回落壓制反彈空間，短期鋼價缺乏趨勢性驅(qū)動。
策略
建材方面，淡季消費(fèi)持續(xù)轉(zhuǎn)弱，庫存已由降轉(zhuǎn)增。供增需減格局延續(xù)，短期價格高度受限。板材方面，熱卷需求保持一定韌性，但高庫存仍處高位壓制價格；制造業(yè)韌性尚在，但高價格制約出口規(guī)模，板材利潤隨原料堅挺有所回落。淡季消費(fèi)環(huán)比回落壓制反彈空間，短期鋼價缺乏趨勢性驅(qū)動。
單邊：震蕩
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
宏觀政策、成材需求、庫存去化速度、鋼材出口接單、鋼廠利潤、成本支撐等。
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