>> 西南證券-基金研究系列-基金優(yōu)選系列之九十六：華夏基金彭海偉，在中小市值中掘金定價(jià)偏差的逆向成長(zhǎng)獵手-260617
| 上傳日期： |
2026/6/22 |
大小： |
2746KB |
| 格式： |
pdf 共27頁(yè) |
來(lái)源： |
西南證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
鄭琳琳,祝晨宇 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
基金經(jīng)理簡(jiǎn)介
彭海偉先生，北京大學(xué)應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)士、中國(guó)科學(xué)院管理工程碩士學(xué)歷，2009年加入華夏基金，歷任研究員、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理。擁有超20年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其中12年公募基金管理經(jīng)驗(yàn)。截至報(bào)告期2026年Q1，彭海偉先生在管產(chǎn)品3只，分別為華夏行業(yè)精選、華夏景氣成長(zhǎng)一年持有及華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)。
投資理念：彭海偉先生堅(jiān)持投資核心是尋找成長(zhǎng)股，主要體現(xiàn)在股價(jià)體現(xiàn)不充分、市場(chǎng)存在定價(jià)偏差的標(biāo)的，彭海偉先生認(rèn)為只有存在預(yù)期差的地方，才有可能獲得超額收益。其次，彭海偉先生偏好中小市值標(biāo)的，因?yàn)槭兄迪鄬?duì)較小的領(lǐng)域出現(xiàn)定價(jià)偏差的概率更高；最后，彭海偉先生雖然致力于尋找市場(chǎng)關(guān)注度較低的定價(jià)偏差的中小市值成長(zhǎng)股，但仍然要求持倉(cāng)標(biāo)的至少有一定程度的機(jī)構(gòu)覆蓋，而非完全無(wú)人關(guān)注。
代表基金——華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)（519029.OF）
業(yè)績(jī)表現(xiàn)：截至2026年5月28日，華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)近兩年及近一年累計(jì)回報(bào)分別為148.50%和82.24%，同類排名分別位于前18%及前6.5%；2026年初至今華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)累計(jì)回報(bào)35.99%，同類排名前13.88%。此外基金今年以來(lái)相對(duì)偏股混合基金指數(shù)超額收益率22.48%，相對(duì)中證1000指數(shù)超額收益率22.26%。
行業(yè)板塊配置：華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)主要配置板塊為先進(jìn)制造、TMT以及周期板塊。自2022年H1至今8個(gè)報(bào)告期內(nèi)平均配置比例為43.16%、33.24%及15.63%。截至2025年H2，華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)主要加倉(cāng)先進(jìn)制造板塊，降低TMT板塊配置比例，其中先進(jìn)制造板塊倉(cāng)位為66.47%，相較于2025年H1提升31.65pp，TMT板塊倉(cāng)位為13.79%，相較于2025年H1下降21.10pp。
個(gè)股配置：華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)持股市值風(fēng)格為中小市值，成長(zhǎng)風(fēng)格偏好中高成長(zhǎng)。截至最新報(bào)告期2025年H2，華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)中盤股及小盤股平均配置比例分為42.25%及44.05%。自2022年H1至今的8個(gè)報(bào)告期內(nèi)均衡成長(zhǎng)及高成長(zhǎng)平均持倉(cāng)占比分別為42.70%及42.03%，長(zhǎng)期持股成長(zhǎng)風(fēng)格穩(wěn)定為中高成長(zhǎng)風(fēng)格。截至最新報(bào)告期2025年H2均衡成長(zhǎng)以及高成長(zhǎng)配置比例分別為49.17%及33.83%，中高成長(zhǎng)配置比例合計(jì)82.99%。
業(yè)績(jī)歸因：超額收益主要來(lái)源于精選個(gè)股。Brinson模型顯示，2022年H1至今的8個(gè)報(bào)告期，華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)平均總超額收益率21.19%，其中行業(yè)配置收益貢獻(xiàn)1.72%，選股收益貢獻(xiàn)19.48%。截至最新報(bào)告期2025H2，華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)總超額收益為62.24%，其中行業(yè)配置收益為2.78%，個(gè)股選擇收益為59.46%。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告結(jié)論完全基于公開(kāi)的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、測(cè)算，文中部分?jǐn)?shù)據(jù)有一定滯后性，同時(shí)存在第三方數(shù)據(jù)提供不準(zhǔn)確風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不能保證未來(lái)的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
|
|
