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【行情復盤】
　　A股放量大漲，創(chuàng)業(yè)板指刷新歷史新高，大金融午后崛起，有色金屬、化工板塊掀漲停潮，市場成交額創(chuàng)歷史第二天量。上證指數收漲1.78%報4163.1點，深證成指漲2.13%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.52%，北證50漲0.5%，科創(chuàng)50漲1.96%，萬得全A漲1.9%。A股全天成交3.76萬億元，上日成交3.33萬億元。
　　【重要資訊】
　　1.一年期、五年期LPR均維持不變。
　　2.商務部：決定將10家美國實體列入出口管制管控名單。
　　3.三部門：穩(wěn)步提升金融業(yè)開放水平，支持符合條件的重點外資企業(yè)在境內上市融資。
　　4.三部門：允許符合條件的外資股權投資機構以戰(zhàn)略投資者身份參與非相關行業(yè)上市公司證券發(fā)行。
　　【市場邏輯】
　　當前A股市場成長風格明顯跑贏價值風格，K型分化成為市場常態(tài)，AI、新能源等高景氣賽道持續(xù)領漲，而地產鏈及泛消費板塊表現相對平淡。經濟呈現外需強于內需、新興強于傳統的結構性特征。在經濟轉型的大背景下，結構性行情將成為常態(tài)，景氣度為綱的投資邏輯愈發(fā)重要，全球AI革命浪潮正處在景氣擴散期。而AI基建及部分國家的再工業(yè)化也在強化全球缺電趨勢，這些因素共同為A股相關產業(yè)鏈提供了長期增長空間。風格層面，短期小盤成長或仍占優(yōu)，經濟數據進一步企穩(wěn)回升后大盤價值或有補漲機會。短期來看，上證50指數相關板塊缺乏催化劑，可能繼續(xù)跑輸成長風格；滬深300指數較為均衡，具備長期配置價值；中證1000在新能源、半導體、醫(yī)藥等成長賽道權重較高，受益于產業(yè)趨勢，市場風險偏好提升時，中證1000彈性顯著高于大盤指數?？稍跍?00指數長期滾動配置牛差策略，上證50指數布局期權賣方策略。短期關注中證1000指數繼續(xù)上漲升波的單邊機會，需警惕波動率高企后，行情沖高回落風險以及大盤指數的補漲機會。
　　【策略建議】
　　重要指數波動率短期回落，遠月波動率并未有明顯回落，可期待指數下半年的趨勢性行情。預計波動率繼續(xù)走高概率大，小盤指數波動率走高概率更大，大盤指數需警惕時間價值衰減?？刹季制跈嗯２畈呗曰蛸I入遠月認購期權。