>> 華泰期貨-貴金屬日報：霍爾木茲海峽開放取得階段性進展-260623
| 上傳日期： |
2026/6/23 |
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| 1194KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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市場分析
地緣上，伊朗和美國簽署諒解備忘錄后的首輪談判達成5項要點，就確保霍爾木茲海峽開放、啟動最終協(xié)議談判的基礎(chǔ)工作、結(jié)束在黎巴嫩的戰(zhàn)爭、允許伊朗石油銷售、解凍伊朗資產(chǎn)等議題取得良好進展。美國副總統(tǒng)萬斯表示，美伊瑞士談判為達成最終協(xié)議奠定基礎(chǔ)。美國財政部發(fā)布一般許可證，暫時放松對伊朗石油的制裁措施，為期60天。伊朗方面，伊朗談判代表團團長、伊朗議會議長卡利巴夫表示，霍爾木茲海峽管理絕不會回到戰(zhàn)前狀態(tài)。在遵守國際法的前提下，霍爾木茲海峽將按照伊朗制定的機制，由伊朗進行管理。報道稱，有超過400艘船舶停在霍爾木茲海峽東側(cè)外圍海域，等待海峽全面開放。
期貨行情與成交量：
2026-06-22，滬金主力合約開于917.00元/克，收于916.92元/克，較前一交易日收盤變動-2.24%。當日成交量為41087手，持倉量為129725手。昨日夜盤滬金主力合約開于915.88元/克，收于914.88元/克，較昨日午后收盤下跌0.22%。2026-06-22，滬銀主力合約開于15988.00元/千克，收于16063.00元/千克，較前一交易日收盤變動-2.61%。當日成交量為316935手，持倉量為246653手。昨日夜盤滬銀主力合約開于15995元/千克，收于15768元/千克，較昨日午后收盤下跌2.40%。
美債收益率與利差監(jiān)控：
2026-06-22，美國10年期國債利率收于4.46%，較前一交易日變化-0.03%，10年期與2年期利差為0.27%，較前一交易日變化-0.02%。
上期所金銀持倉與成交量變化情況：
2026-06-22，Au2608合約上，多頭較前一日變化880手，空頭則是變化-1826手。滬金合約上個交易日總成交量為138928手，較前一交易日變化50.87%。在滬銀方面，在Ag2608合約上，多頭變動-6272手，空頭變動-5483手。白銀合約上個交易日總成交量556938手，較前一交易日變化50.87%。
貴金屬ETF持倉跟蹤：
貴金屬ETF方面，昨日黃金ETF持倉為1,020.49噸，較前一交易日增加7.42噸。白銀ETF持倉為14,939噸，較前一交易日減少34噸。
貴金屬套利跟蹤：
期現(xiàn)價差：2026-06-22，國內(nèi)溢價方面，昨日黃金國內(nèi)溢價為18.63元/克，白銀國內(nèi)溢價為182.26元/千克。金銀比價：昨日上期所金銀主力合約價格比約為57.08，較前一交易日變動1.72%，外盤金銀比價為64.40，較上一交易日變化2.31%。
基本面：
上海黃金交易所T+d市場監(jiān)控上個交易日（2026-06-22）上金所黃金成交量為40438千克，較前一交易日變化2.86%。白銀成交量為470506千克，較前一交易日變化21.40%。黃金交收量為11872千克，白銀交收量為17160千克。
策略
黃金：中性
地緣局勢的反復成為價格波動的核心因素。此外，新任美聯(lián)儲主席沃什主持的第一場美聯(lián)儲議息會議上，多位理事對于未來的利率環(huán)境均表現(xiàn)出鷹派偏好，疊加美聯(lián)儲未來的指引頻率下降，市場大概率繼續(xù)搶跑利率政策轉(zhuǎn)向維持現(xiàn)狀與邊際趨緊。因此預計近期黃金價格或以震蕩格局為主，Au2608合約震蕩區(qū)間或在900元/克-930元/克。
白銀：中性
當下白銀與黃金一同呈現(xiàn)價格回落的情況，與黃金邏輯類似；白銀本身價格預計同樣維持震蕩格局，Ag2608合約震蕩區(qū)間或在15500元/千克-17000元/千克。
套利：暫緩
期權(quán)：暫緩
風險
海外流動性風險
投機頭寸持續(xù)離場
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