>> 方正中期期貨-能源產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-260623
| 上傳日期： |
2026/6/23 |
大小： |
2422KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
隋曉影 |
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摘要
【行情復(fù)盤(pán)】
今日國(guó)內(nèi)能源類(lèi)品種大幅走跌，SC原油主力合約收于491.40元/桶，-3.74%，燃料油期貨主力合約收于2989元/噸，-4.32%，瀝青期貨主力合約收于3766元/噸，-3.85%。
【重要資訊】
原油：1、伊朗駐日內(nèi)瓦聯(lián)合國(guó)大使：霍爾木茲海峽目前開(kāi)放且不收費(fèi)用，但60天后情況將取決于談判進(jìn)展。
2、伊朗駐日內(nèi)瓦聯(lián)合國(guó)大使：昨日技術(shù)層面會(huì)談非常順利，未來(lái)數(shù)日將就解除對(duì)伊制裁和伊朗核活動(dòng)設(shè)立兩個(gè)工作組。
3、當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月22日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，美國(guó)和伊朗之間的談判正在朝著達(dá)成一項(xiàng)“公平合理的協(xié)議”的方向進(jìn)行。同時(shí)，特朗普當(dāng)天在白宮對(duì)記者說(shuō)，如果伊朗不遵守與美國(guó)的協(xié)議，他會(huì)采取必要行動(dòng)。
4、丹斯克銀行預(yù)測(cè)，2026年剩余時(shí)間內(nèi)布倫特原油均價(jià)將為每桶80美元，明年將升至每桶85美元。該行還表示，即使美伊協(xié)議達(dá)成，油價(jià)也不會(huì)回到戰(zhàn)前每桶60至70美元的水平。該機(jī)構(gòu)稱(chēng)，美伊協(xié)議將重新開(kāi)放霍爾木茲海峽的石油運(yùn)輸，但警告稱(chēng)，伊朗的石油生產(chǎn)和出口恢復(fù)正常水平需要數(shù)月時(shí)間。該行指出，美國(guó)持續(xù)釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備可能會(huì)影響近期供應(yīng)格局，并表示美國(guó)可能出于政治原因，在11月中期選舉前選擇維持這一政策。
燃料油：美伊談判逐步推進(jìn)，地緣情緒大方向進(jìn)一步降溫，而霍爾木茲海峽航運(yùn)也有望逐步放開(kāi)，燃油供給存增長(zhǎng)預(yù)期；需求方面，煉廠需求持續(xù)受限，但高硫發(fā)電需求將季節(jié)性好轉(zhuǎn)；庫(kù)存方面：新加坡企業(yè)發(fā)展局（ESG）：截至6月10日當(dāng)周，新加坡燃料油庫(kù)存下降451萬(wàn)桶，降至近8年來(lái)的低點(diǎn)1484萬(wàn)桶。
瀝青：供給方面，根據(jù)隆眾對(duì)92家企業(yè)跟蹤，7月份國(guó)內(nèi)瀝青地方煉廠總排產(chǎn)量為63.6萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.9萬(wàn)噸，降幅1.4%，同比下降80.7萬(wàn)噸，降幅55.9%。國(guó)內(nèi)重交瀝青77家企業(yè)產(chǎn)能利用率為14%，環(huán)比增長(zhǎng)2.1%；需求方面，北方地區(qū)瀝青剛需尚可，但南方等地降雨抑制需求釋放；庫(kù)存方面，截止2026-6-22日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)54家主要瀝青企業(yè)廠庫(kù)庫(kù)存為78.3萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.5萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)104家貿(mào)易商庫(kù)存為117.4萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.1萬(wàn)噸。
【市場(chǎng)邏輯】
美伊談判進(jìn)一步推進(jìn)，霍爾木茲海峽航運(yùn)有望恢復(fù)，短時(shí)間內(nèi)地緣情緒整體降溫。在霍爾木茲海峽航運(yùn)可能逐步恢復(fù)的預(yù)期下，燃油供給有望逐步增加，當(dāng)前船燃需求表現(xiàn)一般，高硫發(fā)電需求處于旺季。7月份國(guó)內(nèi)瀝青地方煉廠排產(chǎn)同比降幅仍然達(dá)到50%，但后續(xù)排產(chǎn)有回升預(yù)期，而當(dāng)前下游剛需整體回暖，但部分地區(qū)降雨抑制需求，庫(kù)存端維持去化。
【交易策略】
美伊談判逐步推進(jìn)，地緣情緒整體降溫，但盤(pán)面在持續(xù)釋放利空情緒后，整體跌勢(shì)預(yù)計(jì)放緩。操作上，建議前期空單建議減倉(cāng)或了結(jié)。SC原油主力合約下方支撐位470-475，上方壓力位545-550。Fu下方支撐位2750-2800，上方壓力位3250-3300。Bu主力合約下方支撐位3500-3550，上方壓力位4050-4100。
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