>> 方正中期期貨-上?！鷼W洲集運(yùn)期貨日?qǐng)?bào)策略報(bào)告-260623
| 上傳日期： |
2026/6/23 |
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pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳臻 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
周二先抑后揚(yáng)，漲跌互現(xiàn)，整體下挫。主力合約EC2607報(bào)收于3780點(diǎn)，按收盤(pán)價(jià)日環(huán)比上漲0.47%；次主力合約EC2608報(bào)收于2790點(diǎn)，按收盤(pán)價(jià)日環(huán)比下跌0.37%；最近月合約EC2606報(bào)收于3079.5點(diǎn)，按收盤(pán)價(jià)日環(huán)比下跌2.41%；最遠(yuǎn)月合約EC2703報(bào)收于1500.5點(diǎn)，按收盤(pán)價(jià)日環(huán)比下跌2.69%。八大合約成交量合計(jì)3.63萬(wàn)手，成交金額合計(jì)56.7億元。
【重要資訊】
1、6月23日TCI（天津→歐洲）錄得$3344.56/TEU和$5452/FEU，日環(huán)比持平。7月上半月報(bào)價(jià)（$/FEU）：OCEAN聯(lián)盟（達(dá)飛輪船6078-6128、中遠(yuǎn)海運(yùn)7000、長(zhǎng)榮海運(yùn)6590、東方海外6519），GEMINI聯(lián)盟（馬士基5350-5510、赫伯羅特6500），PREMIER聯(lián)盟（海洋網(wǎng)聯(lián)6008、韓新航運(yùn)6220、陽(yáng)明海運(yùn)5850）、地中海航運(yùn)7540。7月下半月（$/FEU）：海洋網(wǎng)聯(lián)6008、達(dá)飛輪船6493、赫伯羅特6500。8月上半月（$/FEU）：達(dá)飛輪船7203。
2、6月歐元區(qū)制造業(yè)PMI錄得51.3，連續(xù)四個(gè)月高于榮枯線，但也是二季度最低；服務(wù)業(yè)PMI錄得48.9，連續(xù)三個(gè)月低于榮枯線，但也是這三個(gè)月新高。6月英國(guó)制造業(yè)PMI錄得53.1，為近三個(gè)月新低；服務(wù)業(yè)PMI錄得48.7，連續(xù)兩個(gè)月低于榮枯線，創(chuàng)2023年2月以來(lái)新低。
3、伊朗總統(tǒng)表示與美談判效果取決于對(duì)商定義務(wù)的承諾和執(zhí)行。
【市場(chǎng)邏輯】
行情回顧：周一盤(pán)后公布的SCFIS漲幅不及預(yù)期，美伊和談?dòng)羞M(jìn)一步進(jìn)展，周二期市低開(kāi)低走，跌幅持續(xù)擴(kuò)大。臨近尾盤(pán)，市場(chǎng)對(duì)于馬士基Week28開(kāi)艙價(jià)報(bào)有較高預(yù)期，期市大幅收復(fù)前期失地。
后市展望：6月下旬爆艙，班輪公司挺價(jià)7月。雖然地中海航運(yùn)和中遠(yuǎn)海運(yùn)漲價(jià)函達(dá)到$7500/FEU和$7000/FEU，不過(guò)馬士基Week27和Week28開(kāi)艙價(jià)將會(huì)抑制其他班輪公司漲價(jià)落地高度。相較而言，馬士基$6000/FEU漲價(jià)函更為理性。在紅海危機(jī)爆發(fā)的隨后兩年中，2024年夏日旺季拐點(diǎn)發(fā)生于7月22日（7月第三周、7月倒數(shù)第二期SCFIS），2025年夏日旺季拐點(diǎn)發(fā)生于7月14日（7月第二周、7月倒數(shù)第三期SCFIS）。今年是紅海危機(jī)爆發(fā)后的第三年，預(yù)計(jì)今年夏日旺季拐點(diǎn)可能出現(xiàn)于7月中旬前后，Week28-29即期運(yùn)價(jià)仍有小幅上漲的趨勢(shì)。個(gè)別船東繼續(xù)推漲7月下半月甚至8月上半月，可能推漲期市，但是此時(shí)即期市場(chǎng)很有可能已經(jīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)，并不看好漲價(jià)落地成色。美伊和談?dòng)兄卮筮M(jìn)展，霍爾木茲海峽通航量回升，將令風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)回吐，不過(guò)伊朗聲稱(chēng)霍爾木茲海峽永遠(yuǎn)不會(huì)恢復(fù)至戰(zhàn)前令復(fù)航前景不明朗。
【交易策略】
7月漲價(jià)落地待觀察，中東局勢(shì)整體趨緩，周三可以考慮逢高沽空。主力合約EC2607支撐位3600-3650點(diǎn)，壓力位3850-3900點(diǎn)。
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