>> 華泰證券-今日早參-260624
| 上傳日期： |
2026/6/24 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
易峘,夏路路 |
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今日熱點
宏觀：英國10年第6次首相更迭，影響幾何？
摘要：6月22日英國首相斯塔默在內(nèi)部壓力下宣布辭職，伯納姆有望在7月接替其出任英國過去十年的第七位首相。市場高度關(guān)注伯納姆政府是否會放松預(yù)算約束，推動財政擴張。目前看，伯納姆安撫市場的表態(tài)暫時緩解擔(dān)憂，未來關(guān)注財政大臣任命以及伯納姆具體執(zhí)政計劃。
風(fēng)險提示：英國執(zhí)政黨不確定性、英國經(jīng)濟超預(yù)期收縮。
研報發(fā)布日期：2026-06-23
研究員
胡李鵬 SAC:S0570525010001SFC:BWA860
易峘 SAC:S0570520100005SFC:AMH263
策略：關(guān)注中國AI資產(chǎn)
過去兩周，中國AI資產(chǎn)領(lǐng)漲全球，長期受益于全球供應(yīng)鏈敞口+中國主權(quán)AI長期布局，短期主要受國產(chǎn)大模型迭代、頭部互聯(lián)網(wǎng)公司采購國產(chǎn)芯片等催化。產(chǎn)業(yè)層面關(guān)注三大邊際變化：1）國產(chǎn)模型和國產(chǎn)算力鏈邏輯交叉驗證：智譜GLM-5.2在長周期任務(wù)、代碼與智能體場景能力繼續(xù)追趕海外頭部大模型，據(jù)The Information消息，DeepSeek V4.1預(yù)計將于本月發(fā)布；字節(jié)跳動加量采購國產(chǎn)芯片，此前華為昇騰、寒武紀(jì)已成為其GPU供應(yīng)商；2）“主權(quán)AI”敘事強化，美國商務(wù)部首次動用出口管制權(quán)力限制非美籍人士使用Claude Fable 5/Mythos 5；3）AI通脹邏輯擴散，MLCC漲價潮向高端電感蔓延，ABF載板上游覆銅板/電子布/CBF膜提價，部分資金向鎢、鉬等算力金屬輪動。
風(fēng)險提示：AI產(chǎn)業(yè)鏈進展不及預(yù)期；海外流動性超預(yù)期收緊。研報發(fā)布日期：2026-06-23
研究員
方正韜 SAC:S0570524060001
金榮 SAC:S0570526040004
王偉光 SAC:S0570523040001
夏路路 SAC:S0570523100002SFC:BTP154
何康 SAC:S0570520080004SFC:BRB318
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