>> 華泰期貨-尿素日報：尿素下游開工率小幅提升-260626
| 上傳日期： |
2026/6/26 |
大小： |
2437KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉,楊露露 |
| 下載權限： |
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市場分析
價格與基差：2026-06-26，尿素主力收盤1736元/噸（-40）；河南小顆粒出廠價報價：1800元/噸（0）；山東地區(qū)小顆粒報價：1810元/噸（-10）；江蘇地區(qū)小顆粒報價：1830元/噸（-10）；小塊無煙煤1100元/噸（+0），山東基差：74元/噸（+30）；河南基差：64元/噸（+20）；江蘇基差：94元/噸（+30）；尿素生產(chǎn)利潤35元/噸（-10），出口利潤897元/噸（+7）。
供應端：截至2026-06-26，企業(yè)產(chǎn)能利用率90.32%（0.08%）。樣本企業(yè)總庫存量為113.36萬噸（+4.78），港口樣本庫存量為14.49萬噸（-0.50）。
需求端：截至2026-06-26，復合肥產(chǎn)能利用率32.22%（+0.20%）；三聚氰胺產(chǎn)能利用率為59.52%（+2.02%）；尿素企業(yè)預收訂單天數(shù)5.00日（+0.00）。
新單成交放緩，現(xiàn)貨價格松動。2026年3季度普通尿素行業(yè)自律指導價出臺，整體上調(diào)100-210元/噸不等。6月8日印度NFL尿素進口招標共收到33家供貨商總計625.05萬噸貨源，最晚船期7月20日。東海岸最低到岸價444.90美元/噸（50萬噸），西海岸449.30美元/噸（23.4萬噸），意向采購量170萬噸。近期出口政策調(diào)控靈活，市場反應跟隨，關注后續(xù)動態(tài)。國內(nèi)供應端，尿素開工小幅回升，同比高位。需求端，中部地區(qū)玉米肥逐步啟動，關注后續(xù)水稻、玉米用肥采購節(jié)奏；復合肥開工因山東河南部分轉產(chǎn)小麥肥，負荷小幅提升；三聚氰胺開工小幅提升，終端進入消費淡季，對原料尿素維持剛需采購。當前出口采購情緒謹慎，農(nóng)需雖有跟進但未形成持續(xù)合力，廠內(nèi)庫存累庫，港口庫存小幅波動。原料成本仍有抬升預期。當前出口利潤仍在，預計出口窗口期內(nèi)備貨疊加夏季用肥需求，將對尿素價格形成支撐，后市關注出口預期兌現(xiàn)情況及下游采購節(jié)奏。
策略
單邊：震蕩
跨期：UR09-01逢低正套
跨品種：無
風險
國內(nèi)出口政策變動、農(nóng)需跟進情況、下游采購節(jié)奏
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