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供應(yīng)端：下半年新增產(chǎn)能較多，產(chǎn)量總體保持穩(wěn)中有增態(tài)勢(shì)，但因?yàn)楹Ｍ鈹_動(dòng)較多可能導(dǎo)致投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期（部分項(xiàng)目有延期）,澳洲復(fù)/擴(kuò)產(chǎn)貢獻(xiàn)增量預(yù)計(jì)集中在2027年之后釋放。不過中短期內(nèi)，津巴布韋前期禁礦恢復(fù)發(fā)運(yùn)后，鋰礦將于7月中下旬陸續(xù)到港，以及江西大廠鋰礦重獲用地意見書，打消了宜春云母礦無法復(fù)產(chǎn)的顧慮，只是鋰礦復(fù)產(chǎn)時(shí)間存在不確定性（目前其他企業(yè)仍可用庫存進(jìn)行生產(chǎn)），因此易受相關(guān)小作文擾動(dòng)。此外，即將進(jìn)入7月，市場(chǎng)更關(guān)心超4萬噸的倉單不滿足要求強(qiáng)制注銷后可能沖擊現(xiàn)貨市場(chǎng)（貼水賣貨）。
　　需求端：動(dòng)力方面，新能源車銷回暖，且單車帶電量提升，動(dòng)力電芯需求保持高位。儲(chǔ)能方面，國內(nèi)外儲(chǔ)能訂單依舊飽滿，美伊沖突將提升新能源的戰(zhàn)略地位，以歐洲為代表的能源進(jìn)口依賴度較高的地區(qū)出于能源安全考慮或提升新能源需求。節(jié)奏上，中長期需求端維持高景氣看法，鋰電排產(chǎn)總體處于逐月環(huán)增狀態(tài)。
　　綜合看，碳酸鋰整體呈現(xiàn)需求穩(wěn)定增加，尤其是四季度或?yàn)槿晷枨蟾唿c(diǎn)，以及為應(yīng)對(duì)明年出口退稅取消存在搶出口，因此在操作方向上逢低買較逢高空安全。不過短期內(nèi)津巴鋰礦將到港并形成供應(yīng)增量以及7月倉單強(qiáng)制注銷的影響，價(jià)格有一定壓力。下半年新增產(chǎn)能雖然較多，但有投產(chǎn)爬坡過程致更多供應(yīng)增量主要在2027年貢獻(xiàn)，且在當(dāng)前環(huán)境下投產(chǎn)節(jié)奏存在較大不確定，供應(yīng)釋放增量易出現(xiàn)不及預(yù)期的情況。綜合看，年內(nèi)持逢回調(diào)買入思路，同時(shí)需要做好風(fēng)險(xiǎn)/倉位管理。
　　策略:單邊：三季度短多需做好止盈管理，待三季度末/四季度初左右布局低多，同時(shí)需嚴(yán)格做好倉位/止盈管理。
　　期權(quán)：適量持有深虛賣看跌期權(quán)，要么賺到期權(quán)利金收益，要么被行權(quán)后持有多單。
　　套保：上游中等比例賣保（參與交割，同時(shí)需要做好資金管理），下游中等比例買保。
　　基差：輕倉持有11-12反套，并做好風(fēng)險(xiǎn)管理/止盈設(shè)置