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結(jié)論與建議：
　　繼1Q26交出靚麗財(cái)報(bào)后，2Q26公司凈利潤(rùn)繼續(xù)快速增長(zhǎng)，并超出預(yù)期。展望未來，伴隨摩爾定律逐步失效，芯片后道封測(cè)價(jià)值量持續(xù)攀升，高端AI芯片測(cè)試環(huán)節(jié)時(shí)長(zhǎng)、難度顯著提升的趨勢(shì)將持續(xù)，我們亦長(zhǎng)期看好公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。公司股價(jià)目前對(duì)應(yīng)2026-2028年P(guān)E分別為94倍、61倍和50倍，考慮到業(yè)績(jī)?cè)鏊俑撸o予“買進(jìn)”的投資建議
　　2Q26業(yè)績(jī)繼續(xù)高速增長(zhǎng)：得益于AI芯片+存儲(chǔ)測(cè)試需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)，同時(shí)公司前期研發(fā)投入的成果持續(xù)顯現(xiàn)，1H26公司數(shù)字測(cè)試機(jī)等多產(chǎn)品線銷售業(yè)績(jī)大幅度增長(zhǎng)，規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，銷售收入規(guī)模及利潤(rùn)隨之大幅攀升。1H26公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9億元-10億元，同比+111%-134%，扣非后凈利潤(rùn)8.6億元-9.6億元，同比+139%-167%。其中：2Q26凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為5.5億元-6.5億元，同比+73%-105%，環(huán)比+55%-83%，扣非后凈利潤(rùn)5.3元-6.3億元,同比+70%-103%,公司業(yè)績(jī)?cè)賱?chuàng)歷史新高。 2026迎來半導(dǎo)體史詩(shī)性擴(kuò)產(chǎn)，設(shè)備國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程進(jìn)入"提速期+驗(yàn)證期"：
　　2026年，中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)在AI算力爆發(fā)與國(guó)產(chǎn)化加速的雙重驅(qū)動(dòng)下，將呈現(xiàn)出前所未有的高景氣度。特別是頭部晶圓廠與存儲(chǔ)大廠（長(zhǎng)鑫、長(zhǎng)存）高速擴(kuò)產(chǎn)，資本開支有望超歷史記錄。將有助于設(shè)備企業(yè)獲得更多訂單，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)設(shè)備的“點(diǎn)狀突破”向“鏈?zhǔn)酵粐边~進(jìn)。公司作為國(guó)內(nèi)封測(cè)設(shè)備的龍頭企業(yè)享受行業(yè)擴(kuò)張及國(guó)產(chǎn)替代的雙重紅利，業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)預(yù)期明確。
　　盈利預(yù)測(cè)：AI大芯片測(cè)試時(shí)間顯著長(zhǎng)于傳統(tǒng)芯片（晶體管數(shù)量激增，面積大幅增加），帶動(dòng)測(cè)試時(shí)長(zhǎng)、測(cè)試裝備效率需求提升，單機(jī)測(cè)試設(shè)備價(jià)值量持續(xù)上行。在此背景下，我們預(yù)計(jì)公司2026-28年凈利潤(rùn)21億元、32.4億元和39.3億元，YOY增長(zhǎng)58%、增長(zhǎng)54%和增長(zhǎng)21%，EPS3.31元、5.11元和6.2元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2026-28年P(guān)E分別為94倍、61倍和50倍，給予買進(jìn)的評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：科技摩擦加劇致使AI需求下降