>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-260628
| 上傳日期： |
2026/6/28 |
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| 1566KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
周冠南,張文星,李宗陽 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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市場概況：26日轉(zhuǎn)債整體偏弱，估值壓縮
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.75%、上證綜指環(huán)比下降2.26%、深證成指環(huán)比下降3.44%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降4.07%、上證50指數(shù)環(huán)比下降2.37%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降2.54%。
市場風格：大盤價值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降4.16%、大盤價值環(huán)比下降1.44%、中盤成長環(huán)比下降2.37%、中盤價值環(huán)比下降2.83%、小盤成長環(huán)比下降2.40%、小盤價值環(huán)比下降2.24%。
資金表現(xiàn)：轉(zhuǎn)債市場成交情緒升溫?？赊D(zhuǎn)債市場成交額為769.56億元，環(huán)比增長2.24%；萬得全A總成交額為35753.91億元，環(huán)比減少1.20%；滬深兩市主力凈流出557.66億元。
轉(zhuǎn)債價格：轉(zhuǎn)債中樞下降，高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為132.95元，環(huán)比昨日下降0.85%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為276.17元，環(huán)比上升2.79%；偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為116.23元，環(huán)比下降0.27%；平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為125.35元，環(huán)比下降0.82%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比44.59%，較昨日環(huán)比下降3.49pct；占比變化最大的區(qū)間為110-120（包含120），占比19.11%，較昨日上升2.12pct；收盤價在100元以下的個券有12只。價格中位數(shù)為127.25元，環(huán)比昨日下降1.12%。
轉(zhuǎn)債估值：估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為36.33%，環(huán)比昨日下降0.16pct；整體加權(quán)平價為93.18元，環(huán)比昨日下降1.38%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為18.03%，環(huán)比上升0.87pct；偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為87.71%，環(huán)比上升1.60pct；平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為24.53%，環(huán)比上升0.49pct。
行業(yè)表現(xiàn)：26日正股行業(yè)普跌，共計28個行業(yè)下跌。A股市場中，跌幅前三位行業(yè)為通信（-6.48%）、計算機（-4.33%）、有色金屬（-4.28%）；僅兩個行業(yè)逆勢上漲，分別為建筑材料（+1.97%）、農(nóng)林牧漁（+0.39%）。
轉(zhuǎn)債市場共計26個行業(yè)下跌，跌幅前三位行業(yè)為通信（-4.90%）、有色金屬（-2.51%）、家用電器（-2.32%）；僅兩個行業(yè)逆勢上漲，分別為建筑材料（+3.03%）、農(nóng)林牧漁（+0.08%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比-1.01%、制造環(huán)比-1.23%、科技環(huán)比-2.24%、大消費環(huán)比-1.06%、大金融環(huán)比-0.22%。
(2)轉(zhuǎn)股溢價率：大周期環(huán)比+1.8pct、制造環(huán)比+1.7pct、科技環(huán)比+3.4pct、大消費環(huán)比+4.7pct、大金融環(huán)比+3.0pct。
(3)轉(zhuǎn)換價值：大周期環(huán)比-1.94%、制造環(huán)比-1.64%、科技環(huán)比-3.84%、大消費環(huán)比-2.20%、大金融環(huán)比-1.94%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比-1.4pct、制造環(huán)比-2.0pct、科技環(huán)比-3.7pct、大消費環(huán)比-1.3pct、大金融環(huán)比-0.25pct。
風險提示：
正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等。
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