>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-260622
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市場概況：今日轉(zhuǎn)債表現(xiàn)弱于正股，估值壓縮
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.07%、上證綜指環(huán)比上漲1.78%、深證成指環(huán)比上漲2.13%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲2.52%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲2.86%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲1.08%。
市場風(fēng)格：中盤成長相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比上漲1.64%、大盤價值環(huán)比上漲1.88%、中盤成長環(huán)比上漲4.07%、中盤價值環(huán)比上漲3.64%、小盤成長環(huán)比上漲1.00%、小盤價值環(huán)比上漲1.51%。
資金表現(xiàn)：轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱?？赊D(zhuǎn)債市場成交額為755.06億元，環(huán)比減少7.36%；萬得全A總成交額為37621.03億元，環(huán)比增長12.92%；滬深兩市主力凈流出142.00億元。
轉(zhuǎn)債價格：轉(zhuǎn)債中樞下降，高價券占比提升。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為136.81元，環(huán)比昨日下降0.06%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為293.10元，環(huán)比下降2.92%；偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為118.45元，環(huán)比上升0.50%；平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為126.45元，環(huán)比下降2.05%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比55.34%，較昨日環(huán)比上升0.32pct；占比變化最大的區(qū)間為110-120（包含120），占比12.30%，較昨日下降0.32pct；收盤價在100元以下的個券有5只。價格中位數(shù)為131.25元，環(huán)比昨日上升0.20%。
轉(zhuǎn)債估值：估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為36.67%，環(huán)比昨日下降0.14pct；整體加權(quán)平價為96.65元，環(huán)比昨日上升0.79%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為20.74%，環(huán)比下降1.20pct；偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為94.10%，環(huán)比上升8.11pct；平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為25.48%，環(huán)比下降0.20pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日正股行業(yè)普漲，共計27個行業(yè)上漲。A股市場中，漲幅前三位行業(yè)為非銀金融（+6.84%）、有色金屬（+4.67%）、基礎(chǔ)化工（+4.17%）；跌幅前三位行業(yè)為美容護(hù)理（-1.33%）、汽車（-0.92%）、機(jī)械設(shè)備（-0.28%）。
轉(zhuǎn)債市場共計15個行業(yè)上漲，漲幅前三位行業(yè)為建筑材料（+2.96%）、石油石化（+2.47%）、基礎(chǔ)化工（+2.39%）；跌幅前三位行業(yè)為汽車（-2.91%）、國防軍工（-2.18%）、電力設(shè)備（-1.76%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比+1.06%、制造環(huán)比-1.52%、科技環(huán)比-0.24%、大消費環(huán)比-0.64%、大金融環(huán)比+1.24%。
(2)轉(zhuǎn)股溢價率：大周期環(huán)比-0.9pct、制造環(huán)比-0.43pct、科技環(huán)比-0.6pct、大消費環(huán)比-1.1pct、大金融環(huán)比-0.82pct。
(3)轉(zhuǎn)換價值：大周期環(huán)比+1.63%、制造環(huán)比-1.31%、科技環(huán)比+0.76%、大消費環(huán)比-0.38%、大金融環(huán)比+3.87%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比+1.4pct、制造環(huán)比-2.7pct、科技環(huán)比-0.55pct、大消費環(huán)比-0.8pct、大金融環(huán)比+1.3pct。
風(fēng)險提示：
正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等。
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