>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉債市場日度跟蹤-260623
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市場概況：今日轉債跟隨正股下跌，估值抬升
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉債指數(shù)環(huán)比下降0.81%、上證綜指環(huán)比下降1.37%、深證成指環(huán)比下降3.17%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降3.84%、上證50指數(shù)環(huán)比下降2.85%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降2.09%。
市場風格：大盤價值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降3.90%、大盤價值環(huán)比下降0.61%、中盤成長環(huán)比下降1.80%、中盤價值環(huán)比下降1.26%、小盤成長環(huán)比下降1.95%、小盤價值環(huán)比下降1.20%。
資金表現(xiàn)：轉債市場成交情緒減弱?？赊D債市場成交額為680.20億元，環(huán)比減少9.91%；萬得全A總成交額為34660.27億元，環(huán)比減少7.87%；滬深兩市主力凈流出462.04億元。
轉債價格：轉債中樞下降，高價券占比下降。轉債整體收盤價加權平均值為135.20元，環(huán)比昨日下降1.16%。其中偏股型轉債的收盤價為263.01元，環(huán)比下降9.94%；偏債型轉債的收盤價為118.05元，環(huán)比下降0.37%；平衡型轉債的收盤價為125.99元，環(huán)比下降0.36%。從轉債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比54.05%，較昨日環(huán)比下降1.29pct；占比變化最大的區(qū)間為110-120（包含120），占比13.27%，較昨日上升0.97pct；收盤價在100元以下的個券有5只。價格中位數(shù)為130.65元，環(huán)比昨日下降0.46%。
轉債估值：估值抬升。百元平價擬合轉股溢價率為37.00%，環(huán)比昨日上升0.34pct；整體加權平價為95.30元，環(huán)比昨日下降1.36%。偏股型轉債溢價率為20.03%，環(huán)比下降0.61pct；偏債型轉債溢價率為93.25%，環(huán)比下降0.79pct；平衡型轉債溢價率為25.12%，環(huán)比下降0.34pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日正股行業(yè)指數(shù)下降占比過半，共計25個行業(yè)下跌。A股市場中，跌幅前三位行業(yè)為有色金屬（-7.24%）、電力設備（-4.04%）、國防軍工（-3.26%）；漲幅前三位行業(yè)為醫(yī)藥生物（+1.33%）、銀行（+1.15%）、紡織服飾（+1.04%）。
轉債市場共計21個行業(yè)下跌，跌幅前三位行業(yè)為基礎化工（-9.86%）、鋼鐵（-5.04%）、建筑材料（-4.12%）；漲幅前三位行業(yè)為家用電器（+4.70%）、環(huán)保（+0.80%）、傳媒（+0.70%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比-2.71%、制造環(huán)比-1.01%、科技環(huán)比-1.30%、大消費環(huán)比+0.48%、大金融環(huán)比-0.04%。
(2)轉股溢價率：大周期環(huán)比-0.29pct、制造環(huán)比+0.76pct、科技環(huán)比-0.25pct、大消費環(huán)比-5.0pct、大金融環(huán)比-1.2pct。
(3)轉換價值：大周期環(huán)比-2.60%、制造環(huán)比-1.52%、科技環(huán)比-1.43%、大消費環(huán)比+1.55%、大金融環(huán)比+1.42%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比-3.7pct、制造環(huán)比-1.8pct、科技環(huán)比-2.3pct、大消費環(huán)比+0.57pct、大金融環(huán)比-0.055pct。
風險提示：
正股波動較大、轉債估值壓縮、經(jīng)濟復蘇不及預期、外圍市場波動等。
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