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本期投資提示：
　　一周板塊回顧：板塊表現(xiàn)方面，SW建筑裝飾指數(shù)-2.66%，滬深300指數(shù)-1.48%，相對(duì)收益為-1.18pct。周漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別為專業(yè)工程（-0.03%）、裝飾幕墻（-1.07%）、鋼結(jié)構(gòu)（-4.64%），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：時(shí)空科技（+36.49%）、名家匯（+28.02%）、鴻路鋼構(gòu)（+3.01%）；年漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別是專業(yè)工程（+18.91%）、裝飾幕墻（+4.97%）、生態(tài)園林（+1.49%），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：太極實(shí)業(yè)（+237.26%）、德才股份（+61.84%）、匯綠生態(tài)（+155.97%）。
　　 行業(yè)個(gè)股表現(xiàn)：個(gè)股中，周度漲幅前5名為時(shí)空科技（+36.49%）、太極實(shí)業(yè)（+28.49%）、名家匯（+28.02%）、柏誠(chéng)股份（+21.99%）、亞翔集成（+21.03%），周度漲幅后5名的是華建集團(tuán)（-24.69%）、*ST建藝（-22.66%）、園林股份（-20.74%）、國(guó)晟科技（-17.69%）、ST龍?jiān)?15.70%）。
　　 行業(yè)主要變化：1）發(fā)改委：印發(fā)《新型能源體系建設(shè)“十五五”規(guī)劃》，明確2030年建成新型能源體系階段性目標(biāo)，從供給、電網(wǎng)、安全、消費(fèi)、科創(chuàng)、治理、國(guó)際合作多維度布局能源轉(zhuǎn)型路徑。2）新華社：6月23日全國(guó)深化國(guó)資國(guó)企改革動(dòng)員部署會(huì)召開，張國(guó)清副總理明確改革總方向，要求聚焦主責(zé)主業(yè)、做強(qiáng)國(guó)有資本，依托科創(chuàng)融合、布局優(yōu)化、分類考核推動(dòng)國(guó)企高質(zhì)量發(fā)展。 
　　 重點(diǎn)公司主要變化：1）蒙草生態(tài)：中標(biāo)內(nèi)蒙古自治區(qū)阿拉善盟阿拉善左旗三北六期-騰格里沙漠林草帶鞏固建設(shè)項(xiàng)目，中標(biāo)金額為3.11億元，占公司2025年?duì)I業(yè)收入的11.93%。2）ST圍海：中標(biāo)樂(lè)平市農(nóng)產(chǎn)品智慧倉(cāng)儲(chǔ)和物流設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目勘察、設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工總承包項(xiàng)目，中標(biāo)金額為8.82億元，占公司2025年?duì)I業(yè)收入的42.14%。
　　投資分析意見(jiàn)：我們認(rèn)為，2026年二季度投資壓力逐步顯現(xiàn)，地方政府項(xiàng)目推進(jìn)意愿較弱，企業(yè)注重自身報(bào)表修復(fù)，展望未來(lái)，以中央為主的“兩重”項(xiàng)目、硬科技制造領(lǐng)域有望發(fā)力，帶動(dòng)細(xì)分領(lǐng)域?qū)I(yè)工程投資機(jī)會(huì)，鋼結(jié)構(gòu)關(guān)注鴻路鋼構(gòu)、精工鋼構(gòu)，新型電網(wǎng)關(guān)注中國(guó)能建、中國(guó)電建，煤化工關(guān)注中國(guó)化學(xué)、東華科技，潔凈室關(guān)注圣暉集成、亞翔集成、柏誠(chéng)股份。同時(shí)，低估值央國(guó)企估值有望修復(fù)，關(guān)注中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建、中國(guó)中冶、四川路橋、上海建工、隧道股份、安徽建工。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期，基建投資不及預(yù)期，上市公司訂單低于預(yù)期等。