久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：滔搏國(guó)際于6月25日發(fā)布兩則公告：截至2026年5月31日的2026/27財(cái)年第一季度運(yùn)營(yíng)公告；恢復(fù)買(mǎi)賣(mài)公告（回應(yīng)近期外部新聞及股價(jià)異動(dòng)）。
　　FY2027Q1運(yùn)營(yíng)情況暫時(shí)承壓。截止2026/27財(cái)年第一季度，集團(tuán)零售及批發(fā)業(yè)務(wù)總銷售金額同比下跌10-20%。截至第一財(cái)季末，直營(yíng)門(mén)店毛銷售面積較上一季度末環(huán)比減少2.9%，較去年同期同比減少11.2%。分渠道看，第一財(cái)季零售業(yè)務(wù)好于批發(fā)業(yè)務(wù)，延續(xù)FY26趨勢(shì)。折扣率同比加深，但幅度較FY26H2略有收窄。第一財(cái)季期末存貨總額同比下降，動(dòng)銷結(jié)構(gòu)與庫(kù)存情況基本吻合，整體可控。公司持續(xù)以店效和平效為優(yōu)先，聚焦全域運(yùn)營(yíng)效率提升，精準(zhǔn)執(zhí)行開(kāi)改和關(guān)店。
　　公司與耐克合作穩(wěn)定。滔搏澄清，公司并未接到耐克就終止于中國(guó)內(nèi)地線上經(jīng)銷安排而發(fā)出的任何正式通知。公司同時(shí)表示，耐克與滔搏一直不時(shí)討論其業(yè)務(wù)合作的各個(gè)方面，包括其線上銷售安排的狀況。截至2026年2月28日止財(cái)政年度，來(lái)自耐克產(chǎn)品線上銷售的收入貢獻(xiàn)約占滔搏總收入的22%。
　　新品牌與戰(zhàn)略：深耕跑步戶外賽道，新品牌矩陣穩(wěn)步推進(jìn)。公司持續(xù)加碼跑步、戶外等高景氣賽道，作為Norrna、norda、Soar等品牌中國(guó)運(yùn)營(yíng)伙伴推進(jìn)全鏈路落地，并于開(kāi)設(shè)跑步生活方式集合店，滲透專業(yè)跑者圈層，樹(shù)立跑步文化認(rèn)可。5月底Norda限時(shí)體驗(yàn)空間登陸北京SKP，展示2026春夏系列新品。6月中旬ektos在秦皇島阿那亞開(kāi)業(yè)全國(guó)第二家集合店（繼上海首店），標(biāo)志品牌從城市街區(qū)向先鋒文旅地標(biāo)延伸。
　　FY27展望：利潤(rùn)優(yōu)先、效率優(yōu)先。FY27公司將聚焦折扣管理、全域效率優(yōu)化及費(fèi)用管控，提升利潤(rùn)率的提升，爭(zhēng)取利潤(rùn)層面的穩(wěn)定。經(jīng)營(yíng)層面，在行業(yè)環(huán)境有所壓力和大客戶仍待恢復(fù)的背景下，開(kāi)店保持審慎，并嘗試更多細(xì)分店型，持續(xù)優(yōu)化門(mén)店結(jié)構(gòu)。
　　盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)計(jì)公司FY2027-2029財(cái)年歸母凈利潤(rùn)為12.23/14.00/15.26億元人民幣，對(duì)應(yīng)PE分別為7.95X/6.95X/6.37X。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：Nike品牌恢復(fù)不及預(yù)期、線下零售持續(xù)承壓、新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期。