>> 華泰期貨-尿素周報：農(nóng)需啟動但分散，關(guān)注出口動態(tài)-260628
| 上傳日期： |
2026/6/28 |
大小： |
2478KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉,楊露露 |
| 下載權(quán)限： |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
尿素市場：尿素主力收盤1735元/噸（-1）；河南小顆粒市場價1800元/噸（+0）；山東小顆粒市場價1810元/噸（+0）；江蘇小顆粒市場價1830元/噸（+0）；小塊無煙煤1100元/噸（+0）；山東尿素基差75元/噸（+1）；河南尿素基差65元/噸（+1）；江蘇尿素基差95元/噸（+1）；尿素生產(chǎn)利潤35.0元/噸（+0.0）；出口利潤906.9元/噸（+10.1）。
供應端：截至2026-06-28，企業(yè)產(chǎn)能利用率90.32%（+1.08%）；企業(yè)廠內(nèi)庫存為113.4萬噸（+4.8）；港口庫存為14.5萬噸（-0.5）。
需求端：截至2026-06-28，復合肥產(chǎn)能利用率32.22%（+0.20%）；三聚氰胺產(chǎn)能利用率為59.52%（+2.0%）；尿素企業(yè)預收訂單天數(shù)5.00日（+0.0）。
市場分析
新單成交放緩，現(xiàn)貨價格松動。2026年3季度普通尿素行業(yè)自律指導價出臺，整體上調(diào)100-210元/噸不等。近期出口政策調(diào)控靈活，市場反應跟隨，關(guān)注后續(xù)動態(tài)。國內(nèi)供應端，尿素開工小幅回升，同比高位。需求端，中部地區(qū)玉米肥逐步啟動，關(guān)注后續(xù)水稻、玉米用肥采購節(jié)奏；復合肥開工因山東河南部分轉(zhuǎn)產(chǎn)小麥肥，負荷小幅提升；三聚氰胺開工小幅提升，終端進入消費淡季，對原料尿素維持剛需采購。當前出口采購情緒謹慎，農(nóng)需雖有跟進但未形成持續(xù)合力，廠內(nèi)庫存累庫，港口庫存小幅波動。原料成本仍有抬升預期。當前出口利潤仍在，預計出口窗口期內(nèi)備貨疊加夏季用肥需求，將對尿素價格形成支撐，后市關(guān)注出口預期兌現(xiàn)情況及下游采購節(jié)奏。
策略
單邊：震蕩
跨期：UR09-01逢低正套
跨品種：無
風險
出口政策變動、下游采購情緒
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