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核心觀點(diǎn)及策略
　　上周回顧：碳酸鋰市場(chǎng)經(jīng)歷了一次劇烈的“預(yù)期修正”，價(jià)格重心快速下移。核心驅(qū)動(dòng)在于供給端的利空落地與需求端的淡季現(xiàn)實(shí)形成共振。供給方面，此前支撐盤面的“礦端供給收縮”邏輯被證偽，江西宜春鋰礦用地審批進(jìn)展順利，且津巴布韋鋰精礦出口禁令出現(xiàn)松動(dòng)，市場(chǎng)對(duì)遠(yuǎn)期原料短缺的擔(dān)憂迅速消退。同時(shí)，國(guó)內(nèi)碳酸鋰周度產(chǎn)量維持微增，進(jìn)口量持續(xù)高位。需求端則相對(duì)不及預(yù)期，新能源車終端零售疲軟，動(dòng)力電池廠排產(chǎn)積極性受抑，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈缺乏接貨熱情。
　　后期觀點(diǎn)：市場(chǎng)將進(jìn)入“成本支撐”與“庫(kù)存拋壓”的激烈博弈期。操作上建議保持謹(jǐn)慎偏空思路。核心邏輯在于，雖然當(dāng)前價(jià)格已逼近部分高成本企業(yè)的生產(chǎn)成本線，理論上存在“抗跌”支撐，但產(chǎn)業(yè)鏈的負(fù)反饋機(jī)制尚未結(jié)束。下游正極材料廠在低利潤(rùn)擠壓下，對(duì)高價(jià)原料的抵觸情緒強(qiáng)烈，剛需采購(gòu)成為主流，缺乏大規(guī)模補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力。技術(shù)面上，周線級(jí)別均線已呈空頭排列，反彈力度受限。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：礦端擾動(dòng)，倉(cāng)單高位風(fēng)險(xiǎn)。