>> 華泰期貨-甲醇日?qǐng)?bào)：現(xiàn)貨基差仍強(qiáng)，但伊朗裝船量快速回升-260630
| 上傳日期： |
2026/6/30 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉,楊露露 |
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甲醇觀點(diǎn)
市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
內(nèi)地方面：Q5500鄂爾多斯動(dòng)力煤595元/噸（+30），內(nèi)蒙煤制甲醇生產(chǎn)利潤610元/噸（-125）；內(nèi)地甲醇價(jià)格方面，內(nèi)蒙北線2275元/噸（-65），內(nèi)蒙北線基差415元/噸（-95），內(nèi)蒙南線2250元/噸（-130）；山東臨沂2530元/噸（+5），魯南基差270元/噸（-25）；河南2430元/噸（+20），河南基差170元/噸（-10）；河北2430元/噸（-45），河北基差230元/噸（-75）。隆眾內(nèi)地工廠庫存367722噸（+30972），西北工廠庫存232200噸（+24000）；隆眾內(nèi)地工廠待發(fā)訂單183967噸（-26215），西北工廠待發(fā)訂單78500噸（-11000）。
港口方面：太倉甲醇2790元/噸（+40），太倉基差330元/噸（+10），CFR中國307美元/噸（-2），華東進(jìn)口價(jià)差195元/噸（+73），常州甲醇2700元/噸；廣東甲醇2755元/噸（+10），廣東基差295元/噸（-20）。隆眾港口總庫存560300噸（-72100），江蘇港口庫存255500噸（-51300），浙江港口庫存215300噸（+1500），廣東港口庫存81000噸（-17500）；下游MTO開工率83.79%（+2.69%）。
地區(qū)價(jià)差方面：魯北-西北-280價(jià)差-50元/噸（+40），太倉-內(nèi)蒙-550價(jià)差-35元/噸（+105），太倉-魯南-250價(jià)差10元/噸（+35）；魯南-太倉-100價(jià)差-360元/噸（-35）；廣東-華東-180價(jià)差-215元/噸（-30）；華東-川渝-200價(jià)差-215元/噸（+40）。
市場(chǎng)分析
6月22日伊朗和美國達(dá)成了協(xié)議文件。美國解除伊朗石油貿(mào)易制裁60天，美國財(cái)政部授權(quán)在2026年8月21日之前生產(chǎn)、交付和銷售源自伊朗的原油、石化產(chǎn)品及石油產(chǎn)品。但就核檢查問題及后續(xù)海峽通航收費(fèi)問題仍待談判。美軍以伊朗攻擊霍爾木茲海峽附近海域商船為由，再次對(duì)伊朗境內(nèi)多個(gè)目標(biāo)實(shí)施打擊。伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)當(dāng)?shù)貢r(shí)間28日說，已對(duì)近日美國“侵略”行徑作出“果斷回應(yīng)”。美國和伊朗已同意停止互相襲擊，雙方將于30日在卡塔爾首都多哈繼續(xù)談判，聚焦霍爾木茲海峽問題。
港口方面。港口庫存再度回落，現(xiàn)實(shí)流動(dòng)性緊張，港口現(xiàn)貨基差快速反彈，但7月下基差仍偏弱。伊朗甲醇裝船量從6月下旬以來快速回升，7-8月中國進(jìn)口量進(jìn)一步上調(diào)。裝置方面，伊朗ZPC一套運(yùn)行一套檢修，Apadana、Majarn、Bushehr仍等待復(fù)工，Arian恢復(fù)至低負(fù)荷，Kaveh等待復(fù)工。下游MTO七月檢修仍密集，誠志2期、渤化、聯(lián)泓有檢修預(yù)期；魯西、興興、斯?fàn)柊钐幱跈z修中，關(guān)注斯?fàn)柊詈螘r(shí)復(fù)工。
內(nèi)地方面。煤頭甲醇開工仍偏高位運(yùn)行，7月新奧及榮信有檢修計(jì)劃，但總體檢修仍少。內(nèi)地工廠庫存再度回升，待發(fā)訂單量走低。傳統(tǒng)下游開工低位回升，醋酸及MTBE開工底部回升，甲醛淡季降負(fù)。
策略
單邊：逢高謹(jǐn)慎做空套保
跨期：無
跨品種：無
風(fēng)險(xiǎn)
美伊后續(xù)進(jìn)一步談判的進(jìn)展，霍爾木茲海峽通航情況，油價(jià)大幅波動(dòng)
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