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紡織服裝行業(yè)周報(bào)觀點(diǎn)。上游紡織制造板塊，建議關(guān)注，首先，臨近中報(bào)預(yù)告披露季，百隆東方和富春染織中報(bào)業(yè)績有望超預(yù)期，國內(nèi)外棉價(jià)同比去年漲幅明顯構(gòu)成利好。其次，上半年業(yè)績有望領(lǐng)跑行業(yè)的代工龍頭晶苑國際。最后，毛價(jià)向上利好毛紡龍頭公司新澳股份。下游服裝家紡板塊，建議關(guān)注，首先，臨近中報(bào)預(yù)告披露季，森馬服飾中報(bào)業(yè)績有望超預(yù)期，童裝行業(yè)消費(fèi)剛性。其次，奢侈品消費(fèi)呈現(xiàn)回暖趨勢，擁有海外奢侈品牌或者輕奢品牌資源的龍頭公司比音勒芬、歌力思等。最后，受益睡眠經(jīng)濟(jì)的家紡行業(yè)龍頭公司，包括羅萊生活、水星家紡、富安娜等，受益行業(yè)景氣度高的戶外行業(yè)龍頭公司三夫戶外。
　　輕工制造行業(yè)周報(bào)觀點(diǎn)。（1）輕工出口：關(guān)注Q2績優(yōu)標(biāo)的，基本面仍具韌性，伴隨海外補(bǔ)庫周期延續(xù)及地產(chǎn)需求回暖預(yù)期，出口鏈龍頭業(yè)績兌現(xiàn)度高，具備一定進(jìn)攻性。（2）內(nèi)需消費(fèi)：低估值標(biāo)的可以作為波動(dòng)環(huán)境下的風(fēng)險(xiǎn)平衡選擇，關(guān)注經(jīng)營穩(wěn)健、分紅能力強(qiáng)且估值處于底部區(qū)間的各細(xì)分賽道龍頭。（3）新消費(fèi)板塊：關(guān)注部分前期受情緒壓制而超跌的標(biāo)的，隨新品周期啟動(dòng)及團(tuán)隊(duì)改革初見成效，基本面修復(fù)彈性值得持續(xù)跟蹤。
　　紡服輕工行業(yè)行情回顧。本期（6.29-7.3）上證指數(shù)上漲0.41%，創(chuàng)業(yè)板綜下降1.40%，紡織服飾（SW）上漲6.15%，在31個(gè)一級(jí)行業(yè)排名第6；輕工制造（SW）上漲4.19%，在31個(gè)一級(jí)行業(yè)排名第10。
　　紡織服裝行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。2026年7月1日分散黑價(jià)格為25.00元/公斤，同比上升51.52%，環(huán)比持平，染化料價(jià)格仍處同比高位。6月全國平均降水量99.0毫米，較常年同期下降3.6%，較3-5月連續(xù)偏多的情況有所緩和，降雨對(duì)線下客流和服裝消費(fèi)的擾動(dòng)邊際減弱。7月3日澳大利亞羊毛交易所東部市場指數(shù)為1904澳分/公斤，同比上漲57.62%，環(huán)比下降2.01%，羊毛價(jià)格維持高位但周度有所回落。2026年1-4月歐盟紡織服裝進(jìn)口市場中，中國、孟加拉國、越南份額分別為14.54%、12.42%、2.16%；進(jìn)口金額增速方面，孟加拉國同比增長24.91%，中國同比下降3.09%，越南同比下降1.30%，孟加拉國表現(xiàn)相對(duì)較好。6月全國各線城市高溫占比環(huán)比明顯回落，一線、二線、三線、四線城市氣溫偏高占比分別為16.67%、25.00%、12.42%、20.00%，較5月明顯下降。
　　輕工制造行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。根據(jù)iFinD統(tǒng)計(jì)，6.29-7.3期間30大中城市商品房成交面積同比+34.99%；根據(jù)卓創(chuàng)資訊，截至7月2日針葉漿、闊葉漿價(jià)格周環(huán)比+1.49%/-0.18%；廢黃板紙價(jià)周環(huán)比+1.00%；雙膠/雙銅紙價(jià)周環(huán)比均持平，箱板紙價(jià)周環(huán)比+0.87%,瓦楞紙價(jià)周環(huán)比+1.65%。包裝方面，鋁價(jià)、馬口鐵價(jià)格周環(huán)比-0.78%/-0.29%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度下行、匯率波動(dòng)、原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)等。