>> 方正證券-北交所研究行業(yè)周報：北交所就修訂《再融資審核規(guī)則》公開征求意見，關(guān)注中報業(yè)績預(yù)期-260705
| 上傳日期： |
2026/7/5 |
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| 877KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
王玉,薛懷寧 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點：
本周市場：截至2026年7月3日，本周北證50指數(shù)上漲1.65%，跑贏科創(chuàng)50指數(shù)/創(chuàng)業(yè)板指數(shù)/滬深300指數(shù)4.44/5.81/2.19pct；近一年，北證50指數(shù)下跌10.70%，跑輸科創(chuàng)50指數(shù)/創(chuàng)業(yè)板指數(shù)/滬深300指數(shù)111.28/96.46/32.73pct。
從流動性表現(xiàn)看，北證A股本周日均成交額達224億元，較上周下降8.17%，占全A成交額比重為0.65%，北證50本周日均換手率為2.46%，北證專精特新指數(shù)本周日均換手率為3.79%，同期科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指、中證2000指數(shù)的日均換手率分別為2.95%、4.06%、3.69%。
分行業(yè)看，本周北交所19個行業(yè)上漲，5個行業(yè)下跌，漲幅前三的行業(yè)為紡織服飾、醫(yī)藥生物、石油石化，漲幅為8.06%、4.63%、4.58%。具身智能和創(chuàng)新藥主題為本周熱點，全球具身智能產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)化落地持續(xù)推進，宇樹科技IPO獲批等利好帶動具身智能板塊情緒升溫，同時創(chuàng)新藥企全球競爭力持續(xù)增強，疊加政策落地及盈利改善預(yù)期，醫(yī)藥生物板塊本周亦有較好表現(xiàn)。
投資建議：繼續(xù)關(guān)注人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈及創(chuàng)新藥投資機會：具身智能產(chǎn)業(yè)鏈近期催化密集，Optimus量產(chǎn)節(jié)奏符合預(yù)期，國內(nèi)核心供應(yīng)商產(chǎn)能布局加速；Figure AI、優(yōu)必選等頭部企業(yè)商業(yè)化落地亦取得實質(zhì)進展；宇樹科技IPO獲批；產(chǎn)業(yè)鏈迎來國內(nèi)外共振，板塊估值中樞有望抬升。創(chuàng)新藥板塊景氣度有望持續(xù)，國內(nèi)創(chuàng)新藥企研發(fā)及出海能力持續(xù)增強，疊加支持政策不斷落地及業(yè)績兌現(xiàn)預(yù)期，板塊邏輯清晰。同時，隨著進入業(yè)績發(fā)布期，持續(xù)關(guān)注中報業(yè)績超預(yù)期或有邊際變化的公司。
當(dāng)前北證50指數(shù)/創(chuàng)業(yè)板指數(shù)/科創(chuàng)50指數(shù)PE（TTM,剔除負(fù)值）分別為42.92/44.85/113.21倍（2026/07/03）；北證板塊當(dāng)前整體估值性價比較高，短期板塊分化預(yù)計將持續(xù)，建議持續(xù)關(guān)注核心主線布局機會，優(yōu)質(zhì)新股次新股持續(xù)為關(guān)注重點；具體看：1)中報季關(guān)注業(yè)績超預(yù)期或有邊際變化的公司及估值相對較低的優(yōu)質(zhì)公司；2)關(guān)注壁壘強、訂單落地預(yù)期強的硬科技及具備全市場稀缺價值的標(biāo)的；3)關(guān)注人形機器人、創(chuàng)新藥、新能源、商業(yè)航天、AI+及電力設(shè)備、化工漲價概念等板塊機會；具體標(biāo)的建議關(guān)注納科諾爾、鴻仕達、蘅東光、民士達、戈碧迦、錦華新材、奧迪威、同惠電子、銳翔智能、三協(xié)電機、萬通液壓、豐光精密、易實精密、萬源通、昆工科技、連城數(shù)控、廣信科技、富士達、開特股份、安達科技、林泰新材、蘇軸股份、海達爾、錦波生物、同力股份、諾思蘭德、康農(nóng)種業(yè)等公司。
北交所就修訂《再融資審核規(guī)則》公開征求意見。7月3日,北交所發(fā)布《北京證券交易所上市公司證券發(fā)行上市審核規(guī)則（征求意見稿）》（簡稱《再融資審核規(guī)則》）。北交所自成立以來，圍繞打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地的目標(biāo)，建立了較為健全的再融資制度機制。隨著北交所上市公司數(shù)量持續(xù)增加，上市公司的再融資需求逐步增強，對北交所相關(guān)制度機制的便利性、靈活性，提出了更高要求。北交所結(jié)合市場實踐，推出優(yōu)化再融資一攬子舉措，著力提升市場功能，支持上市公司用好再融資相關(guān)機制。北交所此次修訂致力于有效落實相關(guān)優(yōu)化舉措，更好支持創(chuàng)新型中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
本周北交所審核動態(tài)：本周北交所共有75家公司更新審核動態(tài)。遠(yuǎn)大健科、百利食品、德碩科技上市委會議通過；聚仁新材、珈凱生物、杰理科技已注冊；科金明、百瑞吉、華晟智能、富泰和、先歌國際、富士智能、圖特股份提交注冊；宇特光電、文峰光電、佳宏新材、友邦股份已問詢；中煤環(huán)保、澳維科技、和爍豐、久正工學(xué)、深鵬科技、振華?？啤⒚狸判虏?、優(yōu)云科技、森泰英格、星網(wǎng)信通、中星聯(lián)華、武曉集團、中源技術(shù)、紫光國芯、佑威新材、華茂精密、林泉股份、睿龍科技、中維化纖、鷹峰電子、玖行能源、云嶺光電、福建三星、銳邁科技、卓目科技、風(fēng)華股份、貝昂智能、祥晉股份、聚能磁體、百川生物、江蘇永成、上海科特、陌桑高科、日信高科、八環(huán)科技、朱炳仁銅、騰龍健康、興盛迪、貴鑫環(huán)保、浙江天際、安保醫(yī)療、東曉生物、利星科技、綻妍生物、浙江億得、遠(yuǎn)征傳導(dǎo)、信聯(lián)電科、泰豐智能、中機試驗、映日科技已受理。
本周及下周北交所新股：本周，永勵精密（2026/06/29）、康美特（ 2026/07/02）、歐倫電氣（ 2026/07/06）發(fā)行結(jié)果公告，康美特（2026/06/29）、歐倫電氣（2026/07/01）申購，科萊瑞迪（2026/06/29）、益坤電氣（2026/06/30）、吉和昌（2026/07/02）上市。下周，龍鑫智能（2026/07/06）申購，龍鑫智能（2026/07/09）發(fā)行結(jié)果公告。
本周公司公告信息：
凱德石英：公司化合物半導(dǎo)體客戶主要是通美晶體，產(chǎn)品主要供應(yīng)通美晶體的磷化銦、砷化鎵等產(chǎn)線使用。通美晶體磷化銦襯底產(chǎn)品主要用于生產(chǎn)光模塊中的激光器、探測器芯片，也用于生產(chǎn)激光器件、可穿戴設(shè)備和其他健康監(jiān)測的器件產(chǎn)品；砷化鎵襯底產(chǎn)品主要用于射頻器件產(chǎn)品、激光器件、傳感器，以及手機和液晶顯示器背光源的高亮度發(fā)光二極管器件產(chǎn)品等。2025年，公司與通美晶體實現(xiàn)收入5,473.06萬元，較上年同期增長25.65%。公司與
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