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核心要點(diǎn)：
　　機(jī)器人：宇樹(shù)科技IPO注冊(cè)獲批，特斯拉機(jī)器人工廠進(jìn)入量產(chǎn)階段
　　據(jù)人形機(jī)器人場(chǎng)景應(yīng)用聯(lián)盟，7月2日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，已同意宇樹(shù)科技IPO的注冊(cè)申請(qǐng)。此前，宇樹(shù)科技于6月2日提交科創(chuàng)板IPO注冊(cè)，正式啟動(dòng)注冊(cè)程序。6月30日，優(yōu)必選正式推出全尺寸超仿生人形機(jī)器人U1系列，其中，U1 Pro售價(jià)約17萬(wàn)元，U1 Ultra男版售價(jià)99萬(wàn)元、女版售價(jià)88萬(wàn)元，輕量化半身產(chǎn)品U1 Lite售價(jià)約12萬(wàn)元，以滿足不同應(yīng)用場(chǎng)景和用戶需求。優(yōu)必選表示，第一代全仿生機(jī)器人將以“情緒價(jià)值”為核心定位，目標(biāo)用戶主要面向單身人群以及60歲以上康養(yǎng)需求長(zhǎng)者。目前，U1系列已正式登陸京東開(kāi)啟預(yù)售。產(chǎn)品訂單量已超過(guò)13361臺(tái)，市場(chǎng)關(guān)注度持續(xù)升溫。
　　海外方面，據(jù)科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)，7月2日，馬斯克發(fā)布在弗里蒙特工廠參觀Optimus機(jī)器人生產(chǎn)線的照片，預(yù)示特斯拉人形機(jī)器人Optimus可能已進(jìn)入量產(chǎn)關(guān)鍵階段。今年1月下旬，馬斯克在財(cái)報(bào)會(huì)議上宣布Model S和Model X將于2026年第二季度停產(chǎn)，最后一批車輛于5月初下線。5月21日，弗里蒙特工廠正式開(kāi)啟人形機(jī)器人產(chǎn)線切換。同時(shí)，目標(biāo)產(chǎn)能最高超千萬(wàn)臺(tái)的特斯拉得州Optimus專屬機(jī)器人工廠也已于5月28日正式動(dòng)工。
　　機(jī)床工具：工信部發(fā)布十大趨勢(shì)展望，金屬加工機(jī)床訂單保持增長(zhǎng)
　　據(jù)工信部裝備發(fā)展中心，7月4日，2026“工業(yè)母機(jī)+”百行萬(wàn)企產(chǎn)需對(duì)接活動(dòng)在上海舉辦，活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)，工信部裝備工業(yè)發(fā)展中心工業(yè)母機(jī)研究團(tuán)隊(duì)發(fā)布了工業(yè)母機(jī)智能化變革十大趨勢(shì)展望。具體包括，新一代人工智能技術(shù)重塑工業(yè)母機(jī)底層邏輯、“工業(yè)母機(jī)+機(jī)器人+輔助裝備”一體化協(xié)同演進(jìn)、智能數(shù)控系統(tǒng)發(fā)展邁向開(kāi)放式平臺(tái)化架構(gòu)、新型智能功能部件拓寬工業(yè)母機(jī)性能邊界等。此外，據(jù)中國(guó)機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)，2026年1-5月，機(jī)床工具全行業(yè)完成營(yíng)業(yè)收入4319億元，同比增長(zhǎng)6.7%。其中，金屬切削機(jī)床同比增長(zhǎng)14.4%，金屬成形機(jī)床同比下降6.1%。金屬加工機(jī)床新增訂單和在手訂單同比均增長(zhǎng)5.5%。1-5月，我國(guó)金屬切削機(jī)床產(chǎn)量37.7萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)5.9%；金屬成形機(jī)床產(chǎn)量7.6萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.1%。進(jìn)出口方面，2026年1-5月，我國(guó)機(jī)床工具產(chǎn)品進(jìn)出口總額140.3億美元，同比增長(zhǎng)4.7%。其中，進(jìn)口額43.7億美元，同比增長(zhǎng)4.2%；出口額96.7億美元，同比增長(zhǎng)4.9%。金屬切削機(jī)床進(jìn)口額19.3億美元，同比下降3.7%；出口額23.9億美元，同比下降1.3%。金屬成形機(jī)床進(jìn)口額2.1億美元，同比下降13.4%；出口額13.5億美元，同比增長(zhǎng)0.4%。
　　投資建議
　　據(jù)Wind，2026年6月我國(guó)PMI為50.3%，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。生產(chǎn)、新訂單、新出口訂單指數(shù)均有所回升且位于擴(kuò)張區(qū)間，在手訂單亦有所回升。而原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格和出口價(jià)格指數(shù)則分別有所下降。未來(lái)，隨政策持續(xù)發(fā)力，疊加“反內(nèi)卷”等措施有望帶動(dòng)制造業(yè)盈利能力修復(fù)，制造業(yè)景氣度有望持續(xù)回升，帶動(dòng)上游機(jī)械設(shè)備總體需求持續(xù)好轉(zhuǎn)。綜上，我們維持機(jī)械行業(yè)“買入”評(píng)級(jí)。建議關(guān)注：
　　一、機(jī)器人板塊。宇樹(shù)科技IPO注冊(cè)獲批，優(yōu)必選超預(yù)期發(fā)布超仿生人形機(jī)器人，疊加海外特斯拉Optimus人形機(jī)器人量產(chǎn)進(jìn)度持續(xù)推進(jìn)，部分國(guó)內(nèi)供應(yīng)商或已收到訂單，人形機(jī)器人板塊有望迎持續(xù)催化。未來(lái)，隨數(shù)據(jù)飛輪效應(yīng)推動(dòng)機(jī)器人大小腦技術(shù)快速進(jìn)步，人形機(jī)器人產(chǎn)能、單位生產(chǎn)成本與終端需求有望進(jìn)入正循環(huán)，從而推動(dòng)我國(guó)及全球人形機(jī)器人產(chǎn)銷量爆發(fā)式增長(zhǎng)，相關(guān)主機(jī)廠與上游核心零部件廠商業(yè)績(jī)有望快速提升。重點(diǎn)關(guān)注：人形機(jī)器人主機(jī)廠以及恒立液壓、綠的諧波等核心零部件廠商。
　　二、機(jī)床工具板塊。工信部發(fā)布工業(yè)母機(jī)十大趨勢(shì)展望，智能化、柔性化、平臺(tái)化等發(fā)展趨勢(shì)顯著。與此同時(shí)，伴隨制造業(yè)景氣度回升，特別是數(shù)據(jù)中心、人形機(jī)器人等領(lǐng)域需求爆發(fā)，帶動(dòng)我國(guó)機(jī)床行業(yè)收入、訂單均保持增長(zhǎng)，具備行業(yè)定制化能力的機(jī)床廠商業(yè)績(jī)有望保持快速增長(zhǎng)。重點(diǎn)關(guān)注：機(jī)床行業(yè)龍頭、立式加工中心領(lǐng)域龍頭等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　國(guó)內(nèi)政策落地效果不及預(yù)期?！胺磧?nèi)卷”效果不及預(yù)期。國(guó)內(nèi)制造業(yè)需求不及預(yù)期。原材料價(jià)格大幅上漲。貿(mào)易摩擦再度升級(jí)。全球人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。