久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)：
　　光刻機(jī)巨頭ASML宣布上調(diào)全年?duì)I收指引，主因AI芯片制造相關(guān)的先進(jìn)光刻設(shè)備需求持續(xù)增長。臺(tái)積電、三星等全球領(lǐng)先晶圓代工廠為滿足AI加速器需求，正在加速導(dǎo)入高數(shù)值孔徑EUV光刻機(jī)，3nm及以下先進(jìn)制程的擴(kuò)產(chǎn)確定性進(jìn)一步增強(qiáng)。國產(chǎn)設(shè)備先進(jìn)工藝突破與驗(yàn)證持續(xù)推進(jìn)；未來3年，我們認(rèn)為“先進(jìn)工藝擴(kuò)產(chǎn)”將成為自主可控主線，建議關(guān)注北方華創(chuàng)、中微公司、中科飛測、拓荊科技、華海清科、精測電子、安集科技、廣鋼氣體、鼎龍股份等；此外，CoWoS及HBM卡位AI產(chǎn)業(yè)趨勢，先進(jìn)封裝重要性凸顯，建議關(guān)注精智達(dá)、芯源微、華峰測控、盛美上海、華海誠科等。
　　據(jù)報(bào)道，全球領(lǐng)先的外包半導(dǎo)體封裝測試（OSAT）供應(yīng)商日月光已再度調(diào)整封裝報(bào)價(jià)，漲價(jià)幅度最高超過20%。此番漲價(jià)涵蓋各類先進(jìn)封裝技術(shù)，包括晶圓基板芯片封裝（CoWoS）和扇出型基板芯片封裝（FoCoS），其美國主要客戶也受到影響。日月光首席執(zhí)行官吳田玉表示，漲價(jià)首先反映了原材料價(jià)格上漲，這類漲價(jià)有其必要性；其次，漲價(jià)反映了資本開支增加，即投資成本的考量。。持續(xù)看好被動(dòng)元件、數(shù)字SoC、射頻、存儲(chǔ)、封測、面板為代表的上游領(lǐng)域的復(fù)蘇趨勢。其中被動(dòng)元件關(guān)注三環(huán)集團(tuán)、順絡(luò)電子、潔美科技等，建議關(guān)注泰晶科技等；射頻芯片建議關(guān)注唯捷創(chuàng)芯等；存儲(chǔ)價(jià)格觸底回升，建議關(guān)注兆易創(chuàng)新和普冉股份；封測環(huán)節(jié)稼動(dòng)率逐漸回升，建議關(guān)注通富微電、長電科技、甬矽電子等，未來也將受益AI芯片帶動(dòng)的先進(jìn)封裝需求爆發(fā)。
　　 7月1日，Meta正式推出自研公有云業(yè)務(wù)Meta Compute，對(duì)外開放閑置GPU算力、配套自研大模型服務(wù)，正式躋身全球四大云廠商行列。AI浪潮帶動(dòng)算力需求爆發(fā)，服務(wù)器、AI芯片、光芯片、存儲(chǔ)、PCB板等環(huán)節(jié)價(jià)值量將大幅提升，建議關(guān)注高速PCB龍頭滬電股份和深南電路、全球服務(wù)器ODM龍頭工業(yè)富聯(lián)、AI芯片設(shè)計(jì)廠商寒武紀(jì)U、國產(chǎn)處理器龍頭海光信息、封裝基板廠商興森科技、內(nèi)存接口芯片龍頭瀾起科技、聚辰股份等。GB300系列有望標(biāo)配超級(jí)電容器，建議關(guān)注在超級(jí)電容器布局深入的江海股份。
　　隨著榮耀、OPPO折疊機(jī)鉸鏈的成功應(yīng)用，以及蘋果加大投入，3D打印在消費(fèi)電子領(lǐng)域即將加速滲透，折疊機(jī)鉸鏈、手表/手機(jī)中框、其他精密零部件都是潛在場景，3D打印消費(fèi)電子應(yīng)用元年有望開啟，建議關(guān)注華曙高科、鉑力特（（工工覆蓋蓋）、大激光光、匯創(chuàng)達(dá)等。Deepseek以較低的訓(xùn)練成本，實(shí)現(xiàn)了媲美全球頂尖模型的性能，引發(fā)全球熱議，并且日活高速增長，我們認(rèn)為，訓(xùn)練、推理成本的降低，有望推動(dòng)AI應(yīng)用的繁榮。端側(cè)AI潛力巨大，耳機(jī)和眼鏡有望成為端側(cè)AIAgent的重要載體，關(guān)注歌爾股份、漫步者、天鍵股份、國光電器、恒玄科技、炬芯科技、中科藍(lán)訊等。持續(xù)看好蘋果在AIPhone的引領(lǐng)趨勢，隨著AI進(jìn)入更多地區(qū)，以及更智能的Siri推出，有望迎來一輪超級(jí)換機(jī)周期，有價(jià)值量增加的環(huán)節(jié)彈性巨大，推薦軟硬板龍頭鵬鼎控股，覆裝廠立訊精密，建議關(guān)注藍(lán)思科技、水晶光電、東山精密、領(lǐng)益智造、珠海冠宇等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)景氣度下滑，行業(yè)制造管理成本上升。