>> 華創(chuàng)證券-計算機行業(yè)重大事項點評：把握節(jié)奏，7月商業(yè)航天有望迎來高景氣-260706
| 上傳日期： |
2026/7/7 |
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| 1232KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
吳鳴遠,祝小茜 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
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事項：
據(jù)財聯(lián)社報道，國內(nèi)大運力可回收火箭長征十號乙首飛試驗發(fā)射窗口或瞄準7月10日-13日期間，計劃在文昌商業(yè)航天發(fā)射場驗證全球首創(chuàng)的“海上網(wǎng)系回收”技術。據(jù)鈦媒體報道，預計朱雀三號遙二在酒泉再次發(fā)射，并驗證陸地垂直回收技術（實際時間待官宣）。
評論：
火箭運輸實力正在成為全球航天博弈的焦點。1）我國航天正處于邁向高質量發(fā)展的新階段。2025年我國共完成50次商業(yè)發(fā)射，入軌商業(yè)航天器超310顆。長征系列運載火箭累計發(fā)射超630次，發(fā)射成功率超97%，重復使用運載火箭加速攻關。2）海外以SpaceX為代表，商業(yè)火箭加速迭代。獵鷹9號（Falcon9）可復用火箭邊際發(fā)射成本低至1500萬美元；“超重-星艦”系統(tǒng)（Starship）推進回收試驗，未來有望將每公斤發(fā)射成本進一步降低至百美元量級。
民營火箭代表，朱雀三號地面驗證收官。1）自主研制：藍箭航天的朱雀三號（ZQ-3）于2023年正式立項，這是一款大運力、低成本、可重復使用的大型液體運載火箭，服務于大型星座組網(wǎng)。2）大型火箭：火箭一二級箭體直徑4.5米，整流罩直徑5.2米，全箭長66.1米，起飛質量約570噸，起飛推力超過750噸。3）可回收設計：火箭采用不銹鋼作為箭體主結構材料，一子級配備9臺天鵲-12A液氧甲烷發(fā)動機，安裝子級回收所需RCS、柵格舵和著陸支腿，可在執(zhí)行軌道發(fā)射任務后自主高精度返回，在回收場實現(xiàn)軟著陸并重復使用。4）成功入軌：2025年12月3日，朱雀三號遙一實現(xiàn)了中國首款可重復使用液氧甲烷運載火箭的入軌飛行。5）挑戰(zhàn)回收：2026年6月29日，朱雀三號遙二順利完成靜態(tài)點火試驗，后續(xù)，試驗隊將為執(zhí)行飛行試驗任務做好準備。
航天強國工程，長征十號乙即將首飛。1）服務于登月工程：長征十號是中國面向載人月球探測任務研制的新一代載人運載火箭。新一代預先研究工作于2017年正式啟動。按規(guī)劃，我國將于2030年前實現(xiàn)載人登陸月球。2）長十甲低空演示驗證：2026年2月11日，長征十號甲低空演示驗證與夢舟飛船最大動壓逃逸飛行試驗成功實施，火箭一子級完成上升、姿態(tài)控制、下降減速和海上受控濺落等動作。3）長十乙旨在實現(xiàn)高頻低成本發(fā)射能力：長征十號乙由航天科技一院研制，該火箭采用5米級箭體、兩級構型、一級可回收復用，200公里近地軌道重復使用狀態(tài)運力約16噸，規(guī)格瞄準下一代星座主干運力。
投資建議：民營與國家隊共同推進火箭重復回收，有望加速星座規(guī)模化部署，帶動衛(wèi)星制造、地面設備、運營服務等環(huán)節(jié)的需求放量。建議關注：1）衛(wèi)星制造：紫光國微、中國衛(wèi)星、航天電子、信科移動、上海瀚訊、普天科技、國博電子、智明達等；2）衛(wèi)星運營：中國衛(wèi)通、星圖測控等；3）火箭發(fā)射：鉑力特、航宇科技、高華科技等；4）衛(wèi)星應用及地面設備：海格通信、華測導航、北斗星通、華力創(chuàng)通、盟升電子、航天環(huán)宇、震有科技、司南導航等。
風險提示：火箭發(fā)射不及預期；市場競爭加劇風險；行業(yè)政策發(fā)生變化等
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