>> 方正中期期貨-股指期貨日度策略報告-260706
| 上傳日期： |
2026/7/6 |
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| 1795KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李彥森 |
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【行情復(fù)盤】
周一股指先跌后漲，滬指收盤微跌0.06%。期指主力合約分化，IH上行其他下跌。成交持倉方面，IF成交下降持倉上升，IH成交持倉均下降，其他品種成交持倉均上升。
【重要資訊】
行業(yè)方面，31個一級行業(yè)多數(shù)下跌，行業(yè)漲跌差異增大。結(jié)合行業(yè)在指數(shù)中所占權(quán)重看，銀行支持300和50最多，醫(yī)藥生物帶動500和1000，電子拖累300、500和1000。資金方面，主要指數(shù)資金中50流入其他流出。消息面上看，央行日內(nèi)公開市場操作凈回籠1505億元，短端資金成本波動較小。其他方面消息不大，影響有限?？傮w上看，國內(nèi)經(jīng)濟供需改善或再度加快，外需維持強勢、內(nèi)需有所好轉(zhuǎn)，再通脹步伐延續(xù)。宏觀政策增量不多。海外方面，全球經(jīng)濟平穩(wěn)上行態(tài)勢不變，通脹暫時維持高位。美國聯(lián)邦基金利率期貨隱含美聯(lián)儲年內(nèi)加息預(yù)期維持120%左右。美股震蕩略有走弱，VIX指數(shù)仍處于低位。人民幣匯率小幅走弱。地緣政治風(fēng)險變動不大，避險情緒小幅上升。
【市場邏輯】
國內(nèi)經(jīng)濟基本面數(shù)據(jù)再度改善、利多增加，再通脹利多不變。國內(nèi)貨幣和財政政策暫無增量利多影響，海外政策潛在利空仍需警惕。地緣政治風(fēng)險無增量影響。匯率和外盤利多減弱。避險情緒影響偏空。長期來看，再通脹方向延續(xù)，基本面修復(fù)為主，關(guān)注企業(yè)盈利預(yù)期、外需變動、國內(nèi)投資改善節(jié)奏以及地緣政治風(fēng)險變動。
【交易策略】
策略方面，滬指再度測試4000點上方支撐位，短線該位置附近可以繼續(xù)關(guān)注，同時緊盯外盤表現(xiàn)，上方壓力主要在4100點至4120點附近。中長期來看，股指或延續(xù)板塊分化、總體震蕩上行走勢。持有底倉、高拋低吸壓低成本策略不變。期現(xiàn)套利方面，IM遠端年化貼水率近期先升后降，總體變動不大，反套和超額收益空間仍在?？缙趦r差方面，12-09價差維持高位，暫時觀望?？缙贩N方面，IH、IF對IC、IM比價下行后反彈，維持觀望并等待中長期方向明確。組合策略方面，持有遠端期貨并滾動賣出虛值看漲，構(gòu)建備兌策略、增厚利潤。
滬深300指數(shù)壓力5060-5080，支撐4450-4500；
上證50指數(shù)壓力3050-3070，支撐2770-2790；
中證500指數(shù)壓力9770-9790，支撐7630-7660；
中證1000指數(shù)壓力8980-9010，支撐7640-7670。
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