>> 方正中期期貨-金融期權(quán)全景數(shù)據(jù)-260709
| 上傳日期： |
2026/7/9 |
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| 3843KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史偉澈 |
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摘要
【行情復(fù)盤】
今日A股早盤高開低走探底，午前主要指數(shù)多數(shù)下跌，滬指跌0.46%、深成指跌0.35%，全市場超4600只個(gè)股下跌，僅800余只上漲；午后大幅拉升反彈，最終三大指數(shù)集體收漲，科創(chuàng)50單日暴漲8.41%。港股方面，芯片股、算力股午后同步走強(qiáng)，兆易創(chuàng)新漲超23%，瀾起科技漲17.5%，中芯國際漲超12%。全市場成交額約2.912.93萬億元，較前一交易日放量約3500億元，全天超2400只個(gè)股上漲，市場情緒從早盤的低迷轉(zhuǎn)為午后的大幅回暖。
【重要資訊】
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)與資金動態(tài)：高盛發(fā)布報(bào)告明確提出"做多中國AI價(jià)值鏈"，認(rèn)為當(dāng)前中國AI公司市值與市場空間嚴(yán)重錯(cuò)配，估值上行空間充足，且中國AI產(chǎn)業(yè)鏈具備被市場低估的獨(dú)特競爭優(yōu)勢；二季度外資凈流入A股約2230億元，主要流入電力設(shè)備887億元、電子613億元、機(jī)械設(shè)備231億元，寧德時(shí)代、中微公司、寒武紀(jì)獲大額凈買入，ETF由凈流出轉(zhuǎn)為凈流入220.3億元。
新股與事件：今日A股有1只新股永勵精密上市，盤中漲幅一度超100%；立訊精密等4家A+H公司的H股今日掛牌港股，對應(yīng)A股早盤全部承壓，其中普源精電半日跌7.2%，表現(xiàn)最弱。
隔夜外圍情況：昨日美伊戰(zhàn)火重燃推高油價(jià)引發(fā)通脹憂慮，全球外圍市場普遍下跌：美股三大指數(shù)分化，道指跌1.09%，納指漲0.20%；歐洲主要股市跌幅超1.6%；日經(jīng)225跌2.11%，韓國綜合指數(shù)大跌5.35%。
【市場邏輯】
今日行情探底回升的核心驅(qū)動來自外資對中國科技資產(chǎn)的配置流入：二季度外資大幅凈流入A股，且高盛明確發(fā)聲看多中國AI價(jià)值鏈，疊加外圍AI資產(chǎn)擁擠度提升后國際資金尋找差異化收益，國產(chǎn)科技賽道獲得資金青睞，推動科技板塊集體反彈。
結(jié)構(gòu)上科技板塊成為絕對主線：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤嬗谌A為技術(shù)突破消息催化，疊加國產(chǎn)化替代、國產(chǎn)算力建設(shè)的長期產(chǎn)業(yè)邏輯，資金集中涌入半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈，帶動科創(chuàng)50指數(shù)出現(xiàn)大幅上漲，符合此前市場對于科技板塊交易擁擠度消化后資金回歸主線的預(yù)期。
市場情緒層面：今日早盤延續(xù)前一日A股下跌走勢，個(gè)股普跌體現(xiàn)資金分歧，但午后科技板塊的賺錢效應(yīng)快速吸引增量資金入場，全天成交額放量3500億元，確認(rèn)了資金對科技主線的共識，傳統(tǒng)周期、消費(fèi)板塊則出現(xiàn)資金流出調(diào)整。
【策略建議】
當(dāng)前市場科技板塊波動較大，指數(shù)短期反彈后已積累一定漲幅，波動率顯著抬升，建議可采取以下策略：
對于持有科技類多頭頭寸的投資者，可以賣出對應(yīng)股指輕度虛值認(rèn)購期權(quán)收取權(quán)利金，降低持倉成本，同時(shí)對沖短期指數(shù)沖高回落的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
近期市場波動放大，不建議裸賣空期權(quán)，需嚴(yán)格控制倉位，做好風(fēng)險(xiǎn)對沖。
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