>> 華西證券-汽車行業(yè)：AIDC建設高景氣，柴發(fā)等發(fā)電設備有望充分受益——汽車+AI系列深度報告(一)-260708
| 上傳日期： |
2026/7/8 |
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| 3562KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
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作者： |
白宇,龐博 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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觀點提煉：
1）伴隨人工智能應用普及以及工業(yè)電氣化，全球數(shù)據(jù)中心需求呈現(xiàn)指數(shù)級增長。數(shù)據(jù)中心機架的平均功率已從每機架2-3kw增長到約15kw，部分尖端數(shù)據(jù)中心機架功率達50-100kw，巨大的功率增長遠遠超出大多數(shù)電力公司的供電能力，造成較大電力供給缺口。由于電力供給缺口，數(shù)據(jù)中心建設策略從接入電網(wǎng)轉向自建電廠。目前，數(shù)據(jù)中心選址的首要因素從傳統(tǒng)的靠近光纖網(wǎng)絡和終端用戶，轉向確保電力供應。
2）AIDC發(fā)電設備主要包括分為主電源和備用電源，備用電源常見的選擇方案為柴油發(fā)動機。主電源承擔100%的基礎用電負荷，超90%數(shù)據(jù)中心選擇電網(wǎng)購電+自備燃氣輪機配置，裝機規(guī)模需要1.2-1.3倍擴容冗余。備用電源在主電源故障時啟動，裝機規(guī)模一般為最大負荷50%，常見的選擇方案為柴油發(fā)動機。
3）國內數(shù)據(jù)中心柴發(fā)以外資進口及合資主導，國產(chǎn)化率低。根據(jù)ZAKER，2024年中國數(shù)據(jù)中心用柴油發(fā)動機市場，康明斯、MTU、卡特彼勒、三菱四家外資品牌合計市占率高達90%，整機市場中國產(chǎn)化率僅17%，國產(chǎn)替代空間極為廣闊。
4）數(shù)據(jù)中心柴發(fā)整體訂單供不應求，行業(yè)景氣度高。國內外廠商柴發(fā)廠商均處于訂單供不應求，產(chǎn)能持續(xù)擴張階段。國內柴發(fā)機組、發(fā)動機及上游部件產(chǎn)業(yè)鏈有望充分受益。
投資建議：AIDC建設高景氣，發(fā)電設備有望充分受益，為備用電源相關的柴油發(fā)電機組、柴油發(fā)動機及上游部件產(chǎn)業(yè)鏈相關的標的帶來投資機會。受益標的：柴油發(fā)動機標的【濰柴動力、動力新科】，柴油發(fā)電機組標的【濰柴重機】，核心零部件標的【天潤工業(yè)、中原內配、長源東谷、銀輪股份、渤海汽車】等。
風險提示：
AIDC建設進度不及預期；競爭格局惡化風險；行業(yè)政策風險等。
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