>> 平安證券-中國宏觀周報(2026年7月第2周)：工業(yè)品價格企穩(wěn)-260713
| 上傳日期： |
2026/7/13 |
大?。?/td>
| 1291KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張璐,常藝馨 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
平安觀點：
從高頻數(shù)據(jù)觀察，本周工業(yè)生產(chǎn)分化，工業(yè)品價格企穩(wěn)。需求方面，新房銷售及線下經(jīng)濟活躍度提升；外需方面，7月以來港口貨物吞吐量、集裝箱吞吐量、國際貨運航班同比增速略有回落，寧波、上海出口運價回落。
1.工業(yè)：生產(chǎn)分化。1）原材料方面，本周鋼鐵建材和板材品種產(chǎn)量回落，需求分化；石油瀝青開工率、山東地?zé)挓捰蛷S開工率提升；浮法玻璃開工率持平；水泥熟料產(chǎn)能利用率、部分化工品開工率回落。2）中下游方面，本周紡織聚酯開工率反彈，織造業(yè)開工率回落，汽車半鋼胎、全鋼胎開工率回落。據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，7月第1周全國純?nèi)剂陷p型車生產(chǎn)同比下降42%，6月1至4周同比下降47%；混合動力與插混總體生產(chǎn)同比增長15%，6月1至4周同比下降17%。
2.地產(chǎn)：新房銷售增速提升。1）銷售方面，本周（截至7月11日）30大中城市新房銷售面積同比4.6%，增速較上周提升19.0個百分點；7月以來，30大中城市新房銷售面積同比-3.7%，較上月提升3.1個百分點。2）價格方面，6月二手房出售掛牌價指數(shù)環(huán)比-0.30%，較上月小幅提升。
3.內(nèi)需：線下活動有所恢復(fù)。1）汽車：據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，7月1-5日，全國乘用車市場零售同比下降15%，6月同比下降21%；新能源車零售同比下降9%，6月同比下降7%。2）家電：截至6月26日，近四周主要家電零售額同比-18.5%，較上月末回落2.5個百分點。3）快遞：截至7月5日，近四周郵政快遞攬收量同比增長3.2%，較前值回落1.6個百分點。4）出行：本周（截至7月11日）國內(nèi)執(zhí)行航班同比下降0.7%，增速較上周提升1.0個百分點；本周（截至7月7日）百度遷徙指數(shù)同比下降9.6%，增速較上周提升。5）電影：本周日均電影票房收入同比5.4%，增速較上周提升。
4.外需：寧波、上海出口集裝箱運價回落。1）貨運：截至7月5日，近四周港口完成貨物吞吐量同比增長1.3%，較前值回落0.1個百分點；截至7月5日，近四周港口完成集裝箱吞吐量同比增長5.0%，較前值回落0.2個百分點；截至7月5日，近四周國際貨運航班同比增長3.8%，較前值回落1.3個百分點。2）鄰國出口：6月韓國出口金額同比增長70.9%，增速較5月全月提升27.4個百分點。6月越南出口金額同比增長28.6%，增速較上月提升9.2個百分點。3）運價：本周中國出口集裝箱運價指數(shù)環(huán)比上漲，但領(lǐng)先全國出口運價的上海、寧波運價回落。4）海外PMI：6月全球、美國、歐元區(qū)制造業(yè)PMI回落。
5.價格：工業(yè)品價格企穩(wěn)。工業(yè)品方面，本周南華工業(yè)品指數(shù)上漲1.6%，南華黑色原材料指數(shù)上漲0.6%，南華有色金屬指數(shù)下跌0.1%，南華石油化工指數(shù)上漲3.1%。農(nóng)產(chǎn)品方面，本周農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格200指數(shù)環(huán)比上漲0.1%，同比下跌2.2%，雞蛋、豬肉價格上漲。
風(fēng)險提示：穩(wěn)增長政策不及預(yù)期，海外經(jīng)濟衰退程度超預(yù)期，地緣政治沖突升級等。
|
|
