>> 華金證券-電力設(shè)備及新能源行業(yè)快報(bào)：頂層碳達(dá)峰五年方案落地，新能源賽道中長期成長空間明確-260711
| 上傳日期： |
2026/7/13 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華金證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
賀朝暉 |
| 行業(yè)名稱： |
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事件點(diǎn)評(píng)
事件：2026年7月5日，國務(wù)院印發(fā)《“十五五”碳達(dá)峰行動(dòng)方案》，對(duì)“十五五”時(shí)期碳達(dá)峰工作作出全面部署并提出總體目標(biāo)：到2030年，我國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2025年降低17%，非化石能源消費(fèi)占比達(dá)到25%，確保如期實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo)，為實(shí)現(xiàn)2035年國家自主貢獻(xiàn)目標(biāo)、推進(jìn)碳中和奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化夯實(shí)物理基礎(chǔ)?！缎袆?dòng)方案》提出大力推進(jìn)非化石能源開發(fā)，加快提升電力系統(tǒng)新能源消納能力，新增西電東送能力8000萬千瓦以上，大力推進(jìn)省間電力互濟(jì)工程建設(shè)。清潔能源發(fā)用占比提升，將直接減少化石能源使用總量，從源頭降低電網(wǎng)平均碳排放因子，從供給端看，非化石能源規(guī)模化替代與電網(wǎng)消納能力的同步提升，構(gòu)成碳達(dá)峰的核心驅(qū)動(dòng)力。此舉在降低電網(wǎng)平均排放因子的同時(shí)，有效對(duì)沖終端電氣化帶來的新增用電需求，避免電力部門排放反彈拖累整體達(dá)峰進(jìn)程?？鐓^(qū)域互濟(jì)工程則進(jìn)一步優(yōu)化資源配置，釋放清潔能源時(shí)空潛力，強(qiáng)化了能源轉(zhuǎn)型對(duì)碳排放硬約束的系統(tǒng)性支撐。清潔能源加速替代，將顯著壓減火電出力，預(yù)計(jì)“十五五”期間可減少二氧化碳排放數(shù)億噸，有效對(duì)沖經(jīng)濟(jì)增長帶來的剛性能耗增量。省間互濟(jì)工程的實(shí)施，緩解了資源稟賦與負(fù)荷中心的空間錯(cuò)配，提升整體消納效率，為工業(yè)、交通等終端用能領(lǐng)域的深度脫碳騰出空間，進(jìn)一步夯實(shí)碳達(dá)峰的減排基礎(chǔ)。
產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型，落地降碳場(chǎng)景?！缎袆?dòng)方案》提出高標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)國家級(jí)零碳園區(qū)建設(shè)，“十五五”期間，建設(shè)100個(gè)左右國家級(jí)零碳園區(qū)和500個(gè)左右零碳工廠；推進(jìn)算力設(shè)施綠色低碳轉(zhuǎn)型，推動(dòng)新建算力設(shè)施主要使用非化石能源電力；積極推動(dòng)建筑用能電氣化和低碳化；深入推進(jìn)交通運(yùn)輸用能低碳化；推進(jìn)公共機(jī)構(gòu)節(jié)能降碳等。企業(yè)通過公共綜合大電網(wǎng)購電時(shí)，電網(wǎng)統(tǒng)籌調(diào)配火電與各類清潔能源，用電碳排放依據(jù)區(qū)域電網(wǎng)平均排放因子核算。零碳工廠、算力、高耗能工業(yè)依托綠電直連、市場(chǎng)化綠電交易等模式，結(jié)合綠電溯源機(jī)制，可有效降低企業(yè)外購電力的碳排放核算結(jié)果。鋼鐵、電解鋁、化工等高耗能行業(yè)電力消耗占比高，推進(jìn)綠電直供可直接削減單位產(chǎn)品碳排放，助力完成“十五五”工作指標(biāo)。工業(yè)、算力、建筑、交通、公共機(jī)構(gòu)同步實(shí)施綠電低碳轉(zhuǎn)型，分領(lǐng)域完成碳排放強(qiáng)度下降任務(wù)，保障2030年非化石能源消費(fèi)占比25%、如期實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰總體目標(biāo)。
場(chǎng)化機(jī)制銜接打通電碳核算路徑?！缎袆?dòng)方案》提出發(fā)揮碳市場(chǎng)支撐作用，加強(qiáng)全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)，逐步覆蓋石化、化工等行業(yè)，高質(zhì)量建設(shè)綠證市場(chǎng)，拓展綠證應(yīng)用場(chǎng)景，健全中長期綠證、綠電交易制度。加強(qiáng)碳市場(chǎng)、綠證、綠電等市場(chǎng)化機(jī)制銜接協(xié)同。探索建立體現(xiàn)核電和可再生能源非電利用低碳價(jià)值的制度。健全國家及省級(jí)地區(qū)碳排放年報(bào)、快報(bào)制度，強(qiáng)化碳排放統(tǒng)計(jì)核算工作統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，加強(qiáng)涉碳數(shù)據(jù)會(huì)商。著力提升地市級(jí)碳排放統(tǒng)計(jì)核算基礎(chǔ)能力，推動(dòng)地市級(jí)統(tǒng)計(jì)部門因地制宜編制能源平衡表。最近出臺(tái)多項(xiàng)政策反復(fù)提及綠證與碳市場(chǎng)協(xié)同?！半?證-碳”關(guān)聯(lián)的本質(zhì)是需構(gòu)建“碳市場(chǎng)總量控碳—非化石能源電力物理替代—綠證憑證確權(quán)”三位一體市場(chǎng)化協(xié)同治理體系。碳市場(chǎng)與綠證、綠電市場(chǎng)的協(xié)同銜接，打通了電力消費(fèi)端與碳排放核算之間的制度壁壘，使清潔能源的環(huán)境價(jià)值能夠通過價(jià)格信號(hào)有效傳導(dǎo)。倒逼石化、化工等重點(diǎn)行業(yè)加速工藝革新和用能替代，預(yù)計(jì)可撬動(dòng)百萬噸級(jí)碳減排空間。綠證應(yīng)用場(chǎng)景的拓展和核電非電利用低碳價(jià)值的制度探索，進(jìn)一步豐富了市場(chǎng)化減排工具，將可再生能源電力消納與碳排放履約責(zé)任掛鉤，形成“電—碳”協(xié)同聯(lián)動(dòng)的激勵(lì)約束機(jī)制，為全國碳市場(chǎng)擴(kuò)容和碳價(jià)發(fā)現(xiàn)功能增強(qiáng)奠定制度基礎(chǔ)，從而以市場(chǎng)化手段降低全社會(huì)減排成本，支撐碳達(dá)峰目標(biāo)的精準(zhǔn)達(dá)成。
投資建議：《“十五五”碳達(dá)峰行動(dòng)方案》設(shè)置剛性非化石能源占比目標(biāo)，能源轉(zhuǎn)型主線邏輯持續(xù)強(qiáng)化，電力設(shè)備與新能源板塊作為實(shí)現(xiàn)降碳指標(biāo)的核心載體，中長期成長空間充分打開。光伏、風(fēng)電作為清潔能源主力，集中式大基地、海上風(fēng)電、分布式光伏、BIPV多場(chǎng)景需求共振，利好組件、整機(jī)、支架等設(shè)備制造企業(yè)及綠電運(yùn)營標(biāo)的；高比例新能源并網(wǎng)倒逼儲(chǔ)能、特高壓、柔性直流、智能電網(wǎng)配套需求擴(kuò)容，相關(guān)廠商訂單具備長期支撐；此外，政策同步完善全國統(tǒng)一電力市場(chǎng)機(jī)制，大力推廣綠電直供、源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化、虛擬電廠等市場(chǎng)化交易模式，智能量測(cè)、負(fù)荷聚合、虛擬電廠配套軟硬件設(shè)備需求持續(xù)釋放。建議關(guān)注：寧德時(shí)代、陽光電源、海博思創(chuàng)、南網(wǎng)儲(chǔ)能、隆基綠能、金風(fēng)科技、國能日新、國電南瑞、四方股份、澤宇智能、雙杰電氣、協(xié)鑫能科等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1、政策落地不及預(yù)期；2、原材料價(jià)格大幅提升；3、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇
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