>> 方正中期期貨-玻璃純堿產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-260714
| 上傳日期： |
2026/7/14 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
魏朝明 |
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【玻璃】
現(xiàn)貨方面，周二國內(nèi)浮法玻璃市場主流穩(wěn)定，主銷區(qū)受降雨天氣影響，交投表現(xiàn)偏弱。華北價格基本穩(wěn)定，剛需平平，中間商持續(xù)出貨一般，提貨偏謹(jǐn)慎，浮法廠近日產(chǎn)銷一般；華東周末個別貨源提漲，部分出廠報價下調(diào)以促進(jìn)出貨，市場成交環(huán)節(jié)靈活，臺風(fēng)降雨影響浮法廠產(chǎn)銷多數(shù)表現(xiàn)偏弱，市場交投氛圍表現(xiàn)一般；周末至今華中區(qū)域價格平穩(wěn)，各廠出貨存差異，個別廠可達(dá)平衡以上，多數(shù)廠難達(dá)平衡；華南市場價格維持穩(wěn)定，周末多數(shù)廠出貨8成附近，庫存略增。西南貴州零星報漲1元/重量箱，四川市場暫穩(wěn)運(yùn)行，市場調(diào)價動力不足。國內(nèi)浮法玻璃市場供需結(jié)構(gòu)延續(xù)弱勢，多數(shù)地區(qū)浮法廠庫存進(jìn)一步增加。
盡管產(chǎn)能較高位有顯著回落，平板玻璃行業(yè)產(chǎn)能出清任務(wù)依然艱巨，但進(jìn)入二季度后行業(yè)產(chǎn)能去化速度放緩。短期看玻璃產(chǎn)業(yè)鏈高庫存壓力延續(xù)，行業(yè)虧損程度加深，市場倒逼高成本產(chǎn)能退出。隨著梅雨季結(jié)束，若下游需求遲遲難以改善，近月合約仍有進(jìn)一步下挫可能，前期頭寸注意持倉風(fēng)險。
行業(yè)高庫存弱需求延續(xù)，買入套保頭寸宜在波動中尋求低位入場時機(jī)；09合約下方支撐900-920，上方壓力1200-1250。
【純堿】
據(jù)卓創(chuàng)資訊，現(xiàn)貨方面，周二國內(nèi)純堿市場盤整運(yùn)行，市場交投氣氛清淡。華昌化工純堿裝置減量，中鹽青海堿業(yè)裝置停車檢修中，市場貨源供應(yīng)仍較為充足。主要下游產(chǎn)品盈利情況欠佳，對純堿拿貨積極性不高，純堿廠家靈活接單為主，華東地區(qū)低價貨源增加。
供應(yīng)方面，上周純堿產(chǎn)量75.52萬噸，環(huán)比回升1.43萬噸。庫存方面，據(jù)隆眾資訊，截至2026年7月9日，國內(nèi)純堿廠家總庫存174.70萬噸，周環(huán)比增加1.70萬噸，漲幅0.98%。其中，輕質(zhì)純堿102.89萬噸，環(huán)比減少1.22萬噸，重質(zhì)純堿71.81萬噸，環(huán)比增加2.92萬噸。據(jù)卓創(chuàng)資訊，截至2026年6月末純堿社會庫存為569.1萬噸，創(chuàng)有統(tǒng)計以來新高。
純堿的高產(chǎn)能投放和行業(yè)的高庫存一體兩面。對產(chǎn)業(yè)鏈來說，純堿供應(yīng)源源不斷，行業(yè)的庫存難以被順暢使用，無論作為原料還是產(chǎn)品都是對現(xiàn)金流的不合理占用，因此純堿產(chǎn)業(yè)鏈庫存壓力逐步增加的態(tài)勢是確定的。
建議純堿需求方根據(jù)需要擇機(jī)賣出看跌期權(quán)，以低價貨源穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營；純堿生產(chǎn)及貿(mào)易企業(yè)宜積極把握盤面沖高提供的賣保機(jī)會。09合約下方支撐1000-1020，上方壓力1200-1250。
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