>> 興業(yè)證券-廈門鎢業(yè)(600549)2011三季報點評:稀土利潤大幅增長-111025
| 上傳日期: |
2011/10/31 |
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| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
推薦 |
作者: |
羅人淵 |
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事件: 公司發(fā)布 2011 年三季報,實現(xiàn)收入97.7 億元,同比增長150%;歸屬母公司股東凈利潤9 億元,同比增長188%,折合EPS 1.33 元。【】。其中三個季度EPS 分別為:0.15、0.52、0.67?!尽俊7衔覀冾A期,但超出市場一致預期。 點評: 公司利潤超預期的原因包括兩點,第一點是稀土價格大幅上漲;第二點是房地產(chǎn)業(yè)務收入的確認。 公司控股子公司長汀金龍稀土一方面受益于稀土原材料庫存漲價,另一方面受益于重稀土氧化物(如氧化鏑等)漲價幅度超出中釔富銪礦漲價幅度,因而前三季度稀土冶煉利潤大幅增長,實現(xiàn)凈利潤3.8 億元,為上市公司貢獻凈利潤3.74 億元,占歸屬母公司股東凈利潤的41%。由于稀土價格在三季度大幅下降,并且我們判斷其價格將繼續(xù)穩(wěn)中趨降,因此公司四季度稀土貢獻利潤將有所下降。
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