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     2011 年三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.11 億元，同比增長(zhǎng)63.86%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)8475 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)66.5%；歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)6459 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)43.17%；基本每股收益0.43 元/股?！尽?。
    渠道擴(kuò)張?zhí)嵘龢I(yè)績(jī)?cè)鏊?。【】。公司是家紡行業(yè)龍頭企業(yè)之一，擁有“夢(mèng)潔”、“寐”、“夢(mèng)潔寶貝”三個(gè)品牌，其中“夢(mèng)潔”為主導(dǎo)品牌。公司成功上市后內(nèi)外兼修，對(duì)內(nèi)提高產(chǎn)能建設(shè)，加大研發(fā)投入，提升供應(yīng)鏈管理效率，對(duì)外加速渠道拓展和品牌推廣。報(bào)告期由于公司直營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)增加、同時(shí)加大營(yíng)銷及促銷廣告宣傳力度，使得營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)63.86%。當(dāng)期歸屬母公司所有者凈利同比增長(zhǎng)43.17%，主要系2011 年高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠已經(jīng)到期，目前企業(yè)按照25%征收企業(yè)所得稅所致。
    期間費(fèi)用有所提升。報(bào)告期內(nèi)期間費(fèi)用率提升1.22 個(gè)百分點(diǎn)至31.26%，主要原因系公司增加期廣告費(fèi)用及直營(yíng)終端建設(shè)費(fèi)用投入，使得銷售費(fèi)同比增加了80.62%，銷售費(fèi)用率提升2.58 個(gè)百分點(diǎn)至27.78%；同時(shí)報(bào)告期公司進(jìn)行薪酬改革，增加工資支付，使得管理費(fèi)同比增加了30.15%。
    公司看點(diǎn)：1、完善品牌梯度，將品牌做精做強(qiáng)。公司在鞏固“夢(mèng)潔”品牌形象的基礎(chǔ)上加大對(duì)“寐”及“夢(mèng)潔寶貝”兩個(gè)新興品牌的培育力度，同時(shí)開發(fā)網(wǎng)購(gòu)品牌“覓”嘗試進(jìn)軍電子商務(wù)領(lǐng)域，在中、高端家紡行業(yè)處于成長(zhǎng)初期的背景下，公司能分享行業(yè)的快速成長(zhǎng)。2、從銷售模式看，公司外延擴(kuò)張空間還很大。通過(guò)拓展銷售渠道，有效區(qū)域布局，能有效提升公司業(yè)績(jī)。
    盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司2011-2013年的攤薄每股收益分別為0.70元、0.93元、1.34元，以10月25日收盤價(jià)29.60元計(jì)算，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為42倍、32倍、22倍，維持公司的投資評(píng)級(jí)為“增持”。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：1、原材料上漲的風(fēng)險(xiǎn)；2、房地產(chǎn)調(diào)控影響家紡消費(fèi)的風(fēng)險(xiǎn)。